Wielka inflacja była okresem światowej kryzysu gospodarczego w latach 1970., charakteryzującym się bardzo wysokimi wskaźnikami inflacji, a także wysokim bezrobociem – sytuacja ta została nazwana „stagflacją”. Obwiniano politykę gospodarczą za to, że pozwoliła na tak duży wzrost wielkiej inflacji, a ten okres w historii został dokładnie przeanalizowany, aby dostarczyć lekcji, jak uniknąć przyszłych epizodów tego rodzaju. Jedną z godnych uwagi cech wielkiej inflacji było pogwałcenie ogólnie przyjętej w tamtych czasach idei, zgodnie z którą wysokie bezrobocie i stopy inflacji nie mogły być połączone razem, koncepcja promowana przez teorię keynesowską, popularne podejście do ekonomii.
Na wielką inflację złożyło się wiele czynników. Jednym z nich była luźna polityka monetarna w następstwie drugiej wojny światowej, mająca na celu promowanie zatrudnienia i wzrostu gospodarczego. Stopy procentowe były utrzymywane na niskim poziomie, a podaż pieniądza była utrzymywana na wysokim poziomie. Przyczyniło się to do rozwoju inflacji, ponieważ łatwo dostępny kredyt i pieniądz mają tendencję do podnoszenia cen. Wiele rządów zaniepokoiło się wysokim bezrobociem i zdecydowało się na dalsze utrzymywanie niskich stóp procentowych w nadziei na poprawę sytuacji w zakresie zatrudnienia, co pogorszy inflację.
Lata 1970. to także kryzys energetyczny. Ceny benzyny wzrosły przy dystrybutorze i wywołały efekt domina, ponieważ produkcja towarów i usług stała się droższa, co doprowadziło do wzrostu kosztów wielu towarów konsumpcyjnych. Ponadto podczas wielkiej inflacji można było zaobserwować niepewność rolnictwa. Te czynniki w połączeniu sprawiły, że ceny wielu niezbędnych towarów były droższe, zwiększając inflację w czasie, gdy wielu ludzi było bezrobotnych i nie było ich stać na zakup potrzebnych im rzeczy.
Giełda straciła na wartości podczas wielkiej inflacji, co przyczyniło się do większej niepewności gospodarczej, podkopując zaufanie inwestorów i obciążając gospodarkę. Wiele krajów doświadczyło trudności gospodarczych w tym okresie, dopóki nie dokonano zmian w polityce gospodarczej, pchając stopy procentowe w górę i podaż pieniądza w dół, aby sprowadzić ceny do łatwiejszego w zarządzaniu poziomu. Inne środki i kontrole zostały wykorzystane, gdy narody próbowały kontrolować swoje stopy inflacji.
Chociaż okres ten trwał oficjalnie od około 1973 do 1975 roku, wiele narodów doświadczało problemów nawet przez 20 lat po wielkiej inflacji. Bańki gospodarcze, takie jak wybuchowy rynek nieruchomości w Japonii i rozwój przemysłu technologicznego w Stanach Zjednoczonych, dodatkowo skomplikowały wyjście z wielkiej inflacji, gdy narody się odbiły.