Różnica między zwrotem z aktywów a zwrotem z kapitału w sensie ogólnym opiera się na zyskach brutto w porównaniu z zyskami netto. Aktywa zwykle reprezentują cenę rynkową dóbr trwałego użytku, takich jak nieruchomości, samochody i ciężki sprzęt budowlany, a także samych firm lub inwestycji, takich jak obligacje, które zachowują swoją wartość w czasie. Z drugiej strony kapitał własny reprezentuje rzeczywistą wartość pieniężną czegoś po odjęciu od niego wszystkich niespłaconych długów i zastawów, co może również obejmować podatki, które należy zapłacić, takie jak te na kontach emerytalnych lub rentowych, gdy są spieniężane w. Zarówno zwrot z aktywów, jak i obliczenia zwrotu z kapitału są często używane w społeczności inwestorów, aby ustalić, jaka jest wartość przedsiębiorstwa, jeśli ma zostać zlikwidowane, lub jak bardzo ma wartość zbudowaną do określenia bezpiecznego poziomu zadłużenia rozwój działalności gospodarczej. Dokładniej jednak, zwrot z aktywów (ROA) i zwrot z kapitału (ROE) to mierniki, które korporacje wykorzystują na podstawie dochodów firmy lub dochodu netto w celu ustalenia, czy firma wytwarza to, co jest uważane za zdrowy zysk i marżę wzrostu.
Standardowy sposób, w jaki korporacje określają, jaki jest zwrot z inwestycji (ROI) dla firmy lub jej udziałowców, opiera się na dochodach netto. Dochód netto, wyświetlany w bilansie firmy, to liczba reprezentująca przychody, które firma osiągnęła w danym okresie po odjęciu wszystkich kosztów i strat biznesowych, i pod tym względem wykazuje pewne podobieństwo do bezwzględnej wartości kapitału własnego samej firmy. Obliczenia zwrotu z aktywów są czymś w rodzaju wyidealizowanej formy reprezentacji wartości firmy, w której dochód netto jest dzielony przez sumę aktywów, aby uzyskać procent ROA. Można dokonać korekty ROA, dodając koszty stopy procentowej z powrotem do dochodu przed wykonaniem obliczeń, ale dług, który posiada firma, nie jest wykorzystywany do obliczenia ostatecznej wartości procentowej, więc może to być wartość arbitralna.
Zwrot z kapitału jest uważany za najważniejszy wskaźnik, na który należy zwrócić uwagę przy określaniu wartości firmy i jest uważany za bezpośredni wskaźnik tego, jak dobrze kierownictwo firmy prowadzi firmę. Liczba ta jest również wartością procentową jak ROA i jest obliczana poprzez podzielenie dochodu netto przez średni kapitał własny. Przeciętny kapitał własny jest również określany jako kapitał zakładowy, kapitał własny akcjonariusza lub wartość netto i może być reprezentowany na dwa sposoby. W tradycyjnej formie kapitał własny to po prostu suma aktywów pomniejszona o wszystkie długi i zobowiązania, co jest typowym sposobem definiowania kapitału własnego. Kapitał własny można jednak również zdefiniować, dodając do wartości wszystkich aktywów zatrzymane zyski lub przychody, które firma wypracowała, co często daje znacznie wyższy procent ROE, ponieważ zarobki często przewyższają aktywa w wielu środowiskach korporacyjnych.
Ponieważ zwrot z aktywów i zwrot z kapitału są obliczane bardzo różnie w zależności od tego, czy w procesie uwzględniono dług, inwestorzy mają różne standardy dotyczące dobrych reprezentatywnych liczb dla każdej wartości. ROA to wyidealizowana liczba, która neguje zadłużenie firmy, a to sprawia, że wartość ROA wynosi 5% lub więcej, co jest uważane za zdrową przez specjalistów finansowych. ROE musi być wyższy, ponieważ dług jest liczony w procentach i jest wierniejszym odwzorowaniem wartości firmy. Inwestorzy oczekują minimalnego ROE na poziomie 15% lub uważa się, że firma nie rozwija się w zrównoważonym tempie.
Innym ważnym czynnikiem, o którym należy pamiętać w przypadku zwrotu z aktywów i zwrotu z kapitału własnego, jest sposób, w jaki są one porównywane w ramach tej samej firmy. Jeśli ROA jest niskie, a ROE wysokie, oznacza to, że majątek firmy jest ograniczony i jest ona bardzo zadłużona. Tam, gdzie ROA i ROE są bardziej zbliżone do siebie, wskazuje na to, że zadłużenie jest niskie, a firma prawdopodobnie odnotowuje stały, niezawodny wzrost. Kiedy zwrot z aktywów i zwrot z kapitału są wykorzystywane do oceny rentowności firmy, dane muszą być analizowane w ciągu wielu kwartalnych lub rocznych cykli biznesowych, aby uzyskać dokładny obraz kierunku, w którym kieruje się firma.