Paradigma ciclului de viață al produsului ajută companiile să ia decizii bazate pe o arhivă comună de cunoștințe și strategie din industrie. Prin structurarea procesului de dezvoltare a produsului, acesta poate fi analizat de-a lungul timpului pentru a identifica tipare. Rezultatele deciziilor de afaceri luate pe parcursul etapelor ciclului de viață pot fi cuantificate și comparate cu deciziile luate de concurenți.
Există multe avantaje ale structurii ciclului de viață al produsului. În cadrul acestei abordări, produsele sunt privite ca trecând prin patru etape: introducere, creștere, maturitate și declin. Prin împărțirea dezvoltării produsului în patru componente, deciziile luate pentru a afecta fiecare componentă sunt mai ușor de urmărit și evaluat. Deoarece abordarea ciclului de viață al produsului este o metodologie standard în întreaga industrie, companiile pot beneficia de urmărirea concurenților luând decizii care le afectează propriile produse într-un cadru analitic comun.
Managerii de afaceri se străduiesc mereu să ia decizii mai bune pentru prezent și viitor. Alte avantaje ale ciclului de viață al produsului includ cunoașterea la ce să se aștepte și capacitatea managerilor de a planifica viitorul. Managerii nu trebuie să dezvolte produsul în vid, întrebându-se ce se va întâmpla de-a lungul timpului. O cotă de piață în scădere nu trebuie să-i prindă pe neprevăzute. Prin planificarea în jurul conceptului de ciclu de viață al produsului, managerii pot controla traiectoria viitoare a unui produs.
Alte avantaje importante ale ciclului de viață al produsului provin din contextul comun al unei abordări analitice a operațiunilor de afaceri. Abilitatea de a studia modul în care alte companii și-au controlat ciclurile de produse le poate permite managerilor să implementeze strategii pentru a schimba cursul dezvoltării sau a prelungi profitabilitatea unui produs. De exemplu, o companie care studiază deciziile luate de liderii pieței ar putea găsi o modalitate de a aplica o nouă inovație unui produs existent pentru a prelungi stadiul de maturitate sau a rezista declinului produsului. Există numeroase strategii care au fost testate de companii de-a lungul timpului și pot fi aplicabile operațiunilor unei alte companii pur și simplu pentru că există o structură de analiză care standardizează procesul.
Pe plan intern, unele dintre avantajele paradigmei ciclului de viață al produsului se referă la managementul personalului și responsabilitatea. Cu o structură de componentă, este mai ușor să atribuiți personalul unor etape specifice de dezvoltare a produsului, să identificați personalul care are talent în anumite domenii și să evaluați performanța pe baza unor scopuri și obiective care sunt legate de o etapă, mai degrabă decât de produs în general. De exemplu, pot exista membri ai personalului care sunt deosebit de adepți la lansările de noi produse sau alții care excelează la brainstorming inovator pentru suplimente de produse pentru a prelungi stadiul de maturitate. Personalul poate fi repartizat la sarcini din domeniile lor de competență și evaluat pe baza obiectivelor care se referă la acea fază de dezvoltare.