Împrumutul în numerar pentru obligațiuni este un tip de aranjament care permite unui investitor să primească un împrumut în numerar prin gajarea tuturor sau a unora dintre emisiunile de obligațiuni deținute în prezent în portofoliul de investiții ca garanție pentru acel împrumut. Gajul rămâne în vigoare până la rambursarea integrală a împrumutului în numerar, ceea ce înseamnă că pe toată durata împrumutului împrumutatul nu poate vinde emisiunile de obligațiuni fără permisiunea expresă a împrumutătorului. În schimbul gajării activelor, împrumutatul poate primi de obicei rate superioare ale dobânzii și termene de rambursare care facilitează gestionarea și, în cele din urmă, stingerea datoriilor.
Utilizarea numerarului pentru împrumutul de obligațiuni poate avea loc într-o serie de situații, inclusiv în cazul operațiunilor bancare naționale sau centrale. De exemplu, acest tip de activitate de creditare este comună cu Federal Reserve Bank din Statele Unite. Ca parte a Facilității de licitație la termen operată de Rezerva Federală, abordarea de creditare în numerar pentru obligațiuni poate permite investitorilor și chiar agențiilor guvernamentale să utilizeze obligațiunile deținute într-un portofoliu pentru a garanta împrumuturi cu o durată similară cu cea a obligațiunilor. gajat pentru garanție.
Unul dintre avantajele principale ale unui acord de împrumut în numerar pentru obligațiuni este că debitorii pot folosi activele pentru garanții pe care probabil că le vor păstra oricum. În timp ce unii investitori vor vinde emisiuni de obligațiuni înainte de data scadenței, ideea generală este de obicei de a păstra activul până la scadență și de a se bucura de dobânda care este generată pe durata de viață a obligațiunii. În funcție de rata dobânzii asociată obligațiunii în sine și de împrumutul în numerar pentru obligațiuni, randamentele obligațiunilor pot fi suficiente pentru a compensa rata dobânzii aplicată obligațiunii. În plus, este mai probabil ca creditorul să ofere o rată mai mică a dobânzii, datorită volatilității scăzute asociate cu majoritatea emisiunilor de obligațiuni.
Pentru creditori, un numerar pentru împrumut de obligațiuni oferă un nivel de securitate care poate să nu fie disponibil cu alte forme de garanție acceptabilă. Deoarece obligațiunile sunt considerate unul dintre cele mai sigure tipuri de investiții, șansele ca activul să fie mai puțin decât suficiente pentru a acoperi soldul restant al unui împrumut neplatit sunt foarte mici. Deoarece nivelul de risc este menținut la un nivel minim, împrumutătorul este capabil să aprobe împrumutul cu termeni superiori celor pe care împrumutatul i-ar primi altfel și să primească totuși profituri adecvate din prelungirea împrumutului.