O blocare a trezoreriei este un tip de acord între emitentul unui titlu de valoare și investitorul care cumpără titlul de valoare în ceea ce privește ratele care se vor aplica unui titlu de trezorerie. În esență, contractul va fixa sau va bloca prețul sau randamentul care este asociat cu acel titlu. Această abordare face posibil ca investitorul să se bucure de un fel de rentabilitate garantată din cumpărarea activului atunci când blocarea trezoreriei are de-a face cu prețul. În cazul unei blocări a randamentului, aceasta înseamnă că investitorul este capabil să creeze o situație de acoperire care poate fi, de asemenea, folosită în avantajul său cel mai bun.
Structura unei blocări de trezorerie cere ca una dintre cele două părți din acord să plătească diferența dintre rata de piață predominantă și rata care este desemnată în termenii acordului. Dacă blocarea trezoreriei este stabilită la 6%, aceasta stabilește punctul de referință pe care ambele părți sunt de acord să-l folosească ca parte a acordului de investiții. În cazul în care rata dobânzii de pe piață depășește acest procent pe durata de viață a contractului, investitorul trebuie să plătească vânzătorului diferența dintre rata de blocare și rata de piață. În același timp, dacă rata dobânzii de pe piață este sub procentul desemnat ca rată de blocare, atunci vânzătorul trebuie să plătească diferența dintre cele două rate cumpărătorului sau investitorului.
Prin stabilirea unui blocaj de trezorerie, investitorul este în măsură să proiecteze tipul de profituri pe care le va primi, pe baza a ceea ce se anticipează să se întâmple cu rata dobânzii de pe piață. Această strategie presupune luarea în considerare a tuturor evenimentelor relevante care pot apărea și determină schimbarea ratei peste sau sub rata de blocare a trezoreriei, stabilind rata la un nivel care ar putea impune vânzătorului să plătească diferența investitorului. Eșecul de a proiecta cu exactitate ceea ce se va întâmpla cu rata dobânzii de pe piață va avea ca rezultat să nu beneficieze la fel de mult din aranjament, deși investitorul primește totuși o rentabilitate bazată pe rata de blocare a trezoreriei în sine.
Deși o blocare a trezoreriei implică un risc relativ scăzut pentru investitor, există întotdeauna șansa ca rata dobânzii de pe piață să crească peste rata de blocare, ceea ce duce la necesitatea de a oferi vânzătorului diferența dintre cele două rate. Acesta este locul în care prezicerea cu exactitate a mișcării ratei dobânzii de pe piață este cheia pentru succesul strategiei. Deși este rar, există șansa ca rata pieței să crească suficient pentru a compensa rata de blocare, lăsând investitorul fără profituri ale dobânzii, cel puțin până când acea rată începe să scadă din nou.