Un rating umbră este un tip de rating de credit care ajută companiile să determine cât de bine ar atrage investitorii o emisiune de datorie propusă, în cazul în care problema respectivă ar fi lansată pe piață. Acest rating este în mod normal pregătit de o agenție de credit recunoscută, dar nu este pus la dispoziția potențialilor investitori. Companiile vor utiliza adesea această resursă atunci când evaluează dacă o obligațiune sau o altă emisiune de datorii este probabil să atingă scopul dorit. Acest rating poate fi, de asemenea, util pentru a ajuta o companie să decidă când să emită obligațiunile, pe baza circumstanțelor economice actuale și a condițiilor predominante de pe piață.
Evaluarea umbră este, de asemenea, utilizată ca mijloc de evaluare a obligațiunilor care nu sunt eligibile pentru tranzacționare pe o piață secundară. În acest caz, ratingul obligațiunilor este adesea efectuat de Standard & Poor, ratingul S&P fiind pus la dispoziția emitentului. La rândul său, ratingul de credit este pus la dispoziția potențialilor investitori care și-au exprimat un anumit interes față de emisiunea de obligațiuni.
Pe baza rezultatelor unui rating umbră, emisiunea de obligațiuni poate fi abandonată sau pur și simplu amânată pentru o perioadă de timp. În situațiile în care motivele care stau la baza ratingului indică faptul că investitorii sunt mai puțin probabil să cumpere emisiunea de creanță în contextul economic actual, amânând eliberarea obligațiunii până când schimbările climatice pot fi considerate în interesul emitentului pe termen lung. termen. În cazul în care rezultatele indică faptul că emisiunea de obligațiuni este susceptibilă de a genera dobândă mai puțin decât suficientă, indiferent de starea generală a economiei, emitentul poate alege să reproiecteze obligațiunile înainte de a continua cu emisiunea sau, eventual, poate decide să urmărească alte mijloace de generare. sursa de venit.
Deși un rating umbră nu este raportat publicului larg în momentul în care este pregătit, emitentul de obligațiuni poate alege să facă publice informațiile la o dată ulterioară. Acest lucru se întâmplă uneori odată ce s-a luat decizia de a merge mai departe cu emisiunea obligațiunii, iar emitentul consideră că dezvăluirea ratingului va avea un efect pozitiv asupra răspunsului investitorilor la noua obligațiune. De exemplu, dacă ratingul umbră pentru o anumită obligațiune a fost foarte favorabil, emitentul poate alege să partajeze informațiile într-un cadru public pentru a atrage atenția asupra acelui rating. Acest lucru este valabil mai ales dacă serviciul de rating sau agenția care a evaluat obligațiunile este foarte respectat în rândul investitorilor.