Termenul „perioadă de rambursare redusă” se referă la o metodă utilizată în bugetul de capital pentru a determina profitabilitatea unui proiect. Managerii unei firme o pot folosi pentru a lua o decizie cu privire la preluarea unui anumit proiect. În principiu, calculează timpul necesar unui proiect pentru a genera suficient flux de numerar pentru a atinge rentabilitatea, luând în considerare valoarea în timp a banilor.
O perioadă simplă de rambursare calculează timpul necesar unui proiect pentru a ajunge la rentabilitate din momentul în care firma își asumă cheltuielile inițiale. De exemplu, o companie plătește 10,000 USD de dolari SUA (USD) la începutul unui proiect despre care se estimează că va produce următoarele intrări de numerar anuale în primii cinci ani: 2,000 USD, 2,500 USD, 3,000 USD, 3,500 USD și 4,000 USD. La sfârșitul celui de-al treilea an, proiectul va fi generat 7,500 USD. Este nevoie de 0.71 an pentru a recupera ultimii 2,500 USD (deoarece 2,500 USD / 3,500 USD = 0.71), deci perioada de rambursare a acestui proiect este de 3.71 ani.
Perioada de rambursare simplă, deși utilă, are problema ignorării valorii în timp a banilor. Conceptul de valoare în timp a banilor dictează că o anumită sumă de bani este mai valoroasă astăzi decât aceeași sumă de bani în viitor din cauza inflației și a posibilității de a investi banii astăzi pentru a genera o sumă mai mare de bani în viitor. Perioada de rambursare actualizată rezolvă această problemă prin actualizarea viitoarelor intrări de numerar pentru a calcula valorile lor actuale înainte de a determina perioada de rambursare.
Să presupunem că rentabilitatea necesară a proiectului este de 12%, astfel încât fiecare flux de numerar este redus cu 12% pe an. Fluxurile de numerar estimate ale proiectului au următoarele valori actuale: 1,785.71 USD (de la 2,000 USD/1.12), 1,992.98 USD (de la 2,500 USD/1.122 USD), 2,135.34 USD (de la 3,000 USD/1.123 USD), 2,224.31 USD/3,500 USD (de la 1.124 USD) 2,269.71 USD (de la 4,000 USD/1.125). La sfârșitul celui de-al patrulea an, proiectul va fi generat 8,138.34 USD. Proiectul va fi recuperat restul cheltuielilor inițiale în 0.82 an (deoarece 1,861.66 USD / 2,269.71 USD = 0.82), astfel încât valoarea actualizată actualizată pentru acest proiect este de 4.82.
Fluxurile de numerar actualizate sunt întotdeauna mai mici decât fluxurile de numerar neactualizate, astfel încât perioada de rambursare actualizată este întotdeauna mai lungă decât perioada de rambursare simplă. Perioada de rambursare redusă rezolvă o problemă cu o perioadă simplă de rambursare, dar încă mai are o problemă. Ignoră fluxurile de numerar dincolo de perioada de rambursare, astfel încât un manager ar putea respinge proiectele pe termen lung care sunt profitabile în anii următori dacă folosește perioada de rambursare redusă ca bază pentru decizia sa.