Ratele forward ale dobânzii sunt un tip de rată a dobânzii care se găsește la instrumentele financiare care încep la o dată viitoare cu o dată de scadență specificată. Instrumentele financiare cu rate ale dobânzii la termen sunt utilizate în mod obișnuit pentru acoperirea împotriva eventualelor modificări ale ratei dobânzii. Aceste rate se găsesc de obicei la împrumuturi, obligațiuni și opțiuni. În timp ce unii investitori folosesc rate ale dobânzii la termen pentru a prezice ratele viitoare la vedere, mulți analiști contestă că nu există nicio relație între aceste două rate. O rată spot este rata dobânzii curentă pentru contractele care încep imediat.
Acoperirea împotriva riscului potențial al ratei dobânzii este cea mai populară utilizare a instrumentelor financiare care includ rate ale dobânzii la termen. Garnitura compensează poziția unui individ compensând-o cu poziția opusă pentru a elimina sau reduce efectele schimbărilor. Vânzătorul contractului forward dorește să fie protejat împotriva potențialelor scăderi ale ratei dobânzii, în timp ce cumpărătorul caută protecție împotriva posibilității ca rata dobânzii să crească. Când contractul scade, singurii bani care fac schimb de mâini sunt diferența dintre rata de piață și rata dobânzii la termen.
Calculul ratei dobânzii la termen include o primă de lichiditate, randamentul real așteptat pe termen scurt și inflația așteptată. Se presupune că prima de lichiditate va crește cu o rată descrescătoare pe măsură ce scade maturitatea, crescând rata dobânzii la termen cu cât durează mai mult pentru ca instrumentul financiar să ajungă la maturitate. Dacă se așteaptă ca randamentele reale pe termen scurt și inflația să rămână constante, ratele forward ar trebui să aibă aceeași formă ca și prima de lichiditate pentru perioada respectivă.
Graficul ratelor dobânzilor forward produce o curbă forward. Această curbă este folosită pentru a evalua valoarea în timp a banilor sau cât va valorifica un dolar astăzi într-un anumit moment în viitor. Deoarece valoarea actuală a unui dolar astăzi este în general mai mică decât valoarea sa viitoare, rata dobânzii la termen trebuie să fie suficient de mare pentru a acoperi inflația și a permite investitorului să fie compensat pentru orice risc perceput. De asemenea, reprezentarea grafică a ratelor dobânzilor la termen permite analiștilor să determine puterea sau slăbiciunea pieței, uitându-se la forma curbei.
Studiile privind datele istorice ale ratei dobânzii la termen arată că ratele dobânzilor la termen reflectă evoluția sentimentului pieței din acea perioadă, nu ceea ce ratele vor fi probabil în viitor. Deoarece ratele dobânzilor la termen se schimbă în mod constant pe baza sentimentului actual al pieței, nu este un bun predictor al ratelor spot în viitor. Unii investitori susțin, totuși, că le oferă suficiente informații pentru a fi utile în prognoză.