Acțiunile preferate, cunoscute și ca acțiuni preferate neparticipante, sunt un tip de acțiuni care plătesc investitorului doar un anumit dividend. În general, acționarii preferați nu primesc dividende suplimentare care sunt plătite acționarilor obișnuiți. Atunci când se adaugă o prevedere care le permite acționarilor preferați să împărtășească dividende suplimentare, acțiunile sunt cunoscute ca acțiuni preferate participative.
Dividendele din acțiunile preferate participante sunt de obicei un procent fix din valoarea nominală a acțiunilor. Uneori, există o prevedere de rată ajustabilă cu un anumit stoc. În acest caz, plata se bazează de obicei pe mișcarea indicilor de referință, cum ar fi ratele dobânzilor de la Trezoreria SUA.
Proprietarii de acțiuni preferate participanți, de obicei, nu au niciun drept de vot la adunările acționarilor. Proprietarii de acțiuni ordinare au drept de vot. Uneori se adaugă o prevedere pentru a permite acționarilor preferați să aibă drept de vot pentru o anumită perioadă de timp. Acest lucru se întâmplă de obicei atunci când dividendele nu sunt plătite.
De obicei, dividendele din acțiunile preferate participante sunt plătite numai atunci când compania se descurcă bine și realizează profit. Dacă compania nu merge bine, dividendele pot fi sau nu datorate investitorului. Acțiunile preferente participative cumulate pot acumula dividende care vor fi plătite investitorului odată ce performanța companiei se îmbunătățește.
Investitorii care dețin acțiuni participative necumulative primesc dividende numai atunci când compania are performanțe bune. Dividendele care nu sunt acumulate nu vor fi plătite la o dată ulterioară. Când performanța companiei se îmbunătățește, dividendele vor fi plătite doar pentru perioada curentă.
Dacă acțiunile preferate sunt participative, cumulative sau includ drepturi de vot, este de obicei prezentat în prospectul acțiunilor. Un prospect este un document furnizat de emitentul de acțiuni care prezintă toate detaliile unei anumite investiții în acțiuni preferate. Investitorii pot citi prospectul cu atenție înainte de a cumpăra acțiunile preferate.
Prospectul va indica, de asemenea, dacă acțiunile preferate sunt convertibile. Deținătorii de acțiuni preferate convertibile au dreptul de a-și converti acțiunile preferate în acțiuni ordinare. În plus, prospectul va spune investitorului dacă compania are dreptul de a răscumpăra acțiunile. Dacă este inclusă o astfel de prevedere, emitentul poate cumpăra înapoi acțiunile de la investitor în orice moment, indiferent dacă investitorul dorește sau nu să le vândă.
În Statele Unite, datorită tratamentului fiscal al dividendelor din acțiunile preferate participante, corporațiile sunt principalii cumpărători ai acestui tip de acțiuni. De obicei, corporațiile plătesc mai puțin impozit pe acțiunile preferate decât pe dobânda obligațiunilor. În general, inversul este valabil pentru investitorul individual. Ca urmare, participarea acțiunilor preferate nu este o alegere foarte populară pentru investitorii mici.