Arbitrajul de dividende este o metodă cu risc scăzut de tranzacționare a acțiunilor, care include achiziționarea opțiunii de vânzare sau de vânzare a unei anumite acțiuni, precum și a acțiunii suport în sine, cu condiția ca acțiunii să primească un dividend. Când sosește data scadentă pentru dividend, comerciantul își exercită apoi opțiunea de vânzare, colectând prețul opțiunii. Comerciantul va colecta și dividendul pe acțiuni, care, atunci când este adăugat la banii câștigați pe opțiune, ar trebui să depășească prețul tranzacțiilor inițiale. Având în tandem stocul și opțiunea de vânzare, elimină riscul ca volatilitatea acțiunilor să provoace daune comerciantului.
Un dividend este o plată efectuată de o companie către investitorii săi. Când o companie anunță un dividend, ea anunță o dată de înregistrare, care marchează ultima dată posibilă pentru ca un investitor să fie în registrele companiei pentru a se califica pentru dividend. Bursa care se ocupă de acțiuni stabilește apoi o dată ex-dividend, după care oricine cumpără acțiunile nu se va califica pentru dividend. Investitorii pot folosi aceste date și informațiile despre dividende pentru a practica arbitrajul dividendelor.
De exemplu, compania din spatele acțiunii A anunță un viitor dividend investitorilor cu o valoare de 1 dolar SUA (USD) per acțiune. La momentul anunțului, acțiunea A se vinde cu 25 USD per acțiune. Comerciantul cumpără 100 de acțiuni la un preț de 2,500 USD. Pentru a executa arbitrajul dividendelor, el sau ea trebuie apoi să cumpere contravaloarea acțiunilor în opțiuni de vânzare pentru a echilibra tranzacția.
Investitorul din acest exemplu cumpără acum un contract de vânzare pe stocul A pentru 5.50 USD, plătind 550 USD în acest proces, la un preț de exercitare de 30 USD. Când acțiunile sunt ex-dividend, investitorul va colecta suma dividendului de 100 USD, apoi va exercita opțiunea de vânzare, câștigând un total de 3,000 USD din vânzarea de acțiuni. Această sumă, adăugată la dividendul colectat, oferă investitorului 3,100 USD, care depășește plata inițială de 3,050 USD pentru achiziționarea acțiunilor și a opțiunii de vânzare. Folosind arbitrajul dividendelor, investitorul a câștigat 50 USD cu riscuri reduse.
Jucând acțiunile din ambele părți, investitorul este protejat de o mișcare neașteptată în sus sau în jos a acțiunilor în timpul dintre cele două seturi de tranzacții. Folosind exemplul de mai sus, există posibilitatea ca prețul acțiunii A să crească la știrea dividendului. În timp ce acest lucru ar reduce valoarea opțiunii de vânzare a investitorului, el sau ea ar fi acoperit de cumpărarea acțiunilor.