Certificatele de trust de garanție sunt obligațiuni emise de o corporație care sunt garantate cu utilizarea activelor aflate în posesia unei alte entități comerciale. În cele mai multe cazuri, un certificat de garanție este susținut cu titluri de valoare care sunt deținute direct de o filială a companiei care emite obligațiunile. De fapt, acest lucru creează o situație în care o corporație se împrumută împotriva activelor deținute de filială, mai degrabă decât împotriva activelor care sunt deținute de compania propriu-zisă.
Există câteva scenarii comune în care o corporație ar alege să structureze o emisiune de obligațiuni corporative cu o abordare a certificatelor de încredere. În primul rând, este posibil ca societatea să nu dorească să angajeze active care se află în controlul direct al corporației în emisiunea de obligațiuni. Cu toate acestea, o filială poate avea active care nu sunt considerate esențiale pentru funcționarea acelei entități și, prin urmare, pot fi utilizate în mod liber pentru a acționa ca valori mobiliare pentru obligațiunile pe care compania dorește să le emită.
În continuare, activele aflate direct în posesia companiei pot fi deja angajate în alte tranzacții. Aceasta înseamnă că acele active nu sunt disponibile pentru a acționa ca garanție pentru obligațiunile corporative. Atunci când este cazul, activele unei filiale pot fi gajate pentru a garanta emisiunea de obligațiuni. Structura actuală a certificatului de trust de garanție ajută să țină seama de faptul că activele subiacente sunt în posesia filialei, astfel încât nu există surprize pentru investitori cu privire la natura acordului.
De obicei, utilizarea unui certificat de încredere colateral nu impune probleme mari nici pentru societatea-mamă, nici pentru filială. Presupunând că proiectul finanțat din încasările din emisiunea de obligațiuni are succes, ambele entități beneficiază în cele din urmă. În ceea ce privește orice risc crescut pentru investitor, utilizarea unui certificat de trust de garanție nu este nici mai mult sau mai puțin riscantă decât în cazul în care titlurile de valoare ar fi sub controlul direct al companiei-mamă.