Un factor de rating mediu ponderat este o metodă de calcul și comunicare a riscului global al unui portofoliu de investiții. Cel mai frecvent este asociat cu obligațiile de datorie garantate. Factorul de rating mediu ponderat ia în considerare fiecare activ individual din portofoliu, dar pune accent pe baza proporției relative a portofoliului alcătuit de fiecare activ.
Utilizarea principală a unui factor de rating mediu ponderat este în cazul obligațiilor de datorie garantate. Acestea sunt produse financiare în care drepturile la venituri din mai multe împrumuturi și tranzacții de credit au fost cumpărate și împachetate împreună. Investitorii cumpără apoi obligațiuni în CDO, rambursările și dobânzile de la obligațiuni provenind în cele din urmă din veniturile din împrumuturile inițiale. Există două avantaje principale ale acestui sistem: legarea mai multor împrumuturi împreună limitează daunele cauzate de nerambursarea unui singur împrumutat; iar obligațiunile pot fi emise astfel încât investitorii să poată alege un anumit echilibru între obținerea unei rate mai mari a dobânzii sau a avea o creanță prioritară în cazul în care neplatele înseamnă că nu există suficienți bani pentru a plăti toți deținătorii de obligațiuni.
Cu atât de multe împrumuturi împachetate, poate fi dificil de evaluat riscul general de neplată pentru un anumit CDO și gama sa de obligațiuni. Factorul de evaluare medie ponderată este o modalitate relativ simplă de a realiza acest lucru. Aceasta implică mai întâi atribuirea unui factor de risc fiecărui activ individual: de fapt, o încercare de a prezice probabilitatea statistică a neîndeplinirii obligațiilor debitorului relevant.
Aceste cifre ale factorilor de risc sunt apoi mediate utilizând ponderare. Aceasta înseamnă ajustarea cifrelor pentru a se potrivi cu proporțiile pe care fiecare activ contribuie la portofoliul total. Ca exemplu extrem de simplificat, dacă 60% din portofoliu este alcătuit din venituri din ipoteca A și 40% este alcătuit din venituri din ipoteca B, atunci factorul de risc global este pur și simplu factorul de risc al ipotecii A înmulțit cu 0.4, plus factorul de risc al ipotecii B înmulțit cu 0.6.
Exact ceea ce reprezintă cifra finală a factorului de evaluare medie ponderată poate varia în funcție de cine produce evaluările. Un sistem, operat de agenția de rating Moody’s, utilizează evaluări prin care un scor de 100 reprezintă o șansă de neplată de 1% pe parcursul a 10 ani, un scor de 150 reprezintă o șansă de 1.5% și așa mai departe. Investitorii ar trebui să verifice cu atenție pentru a vedea exact ce sistem este utilizat, în special atunci când compară opțiunile de investiții de la diferiți furnizori.