O diferență de rentabilitate este diferența dintre randamentul furnizat efectiv de un fond mutual și cât de mult ar fi câștigat acel fond dacă ar fi păstrat pur și simplu participațiile care au fost listate cel mai recent. Informațiile despre diferența de rentabilitate trebuie să fie dezvăluite publicului de cel puțin două ori pe an, dar aproape 50% din fondurile mutuale raportează aceste informații trimestrial. Un studiu publicat în New York Times în ianuarie 2006 a constatat că un fond mutual cu o diferență de rentabilitate pozitivă constantă are mai multe șanse să aibă performanțe favorabile în viitor, în comparație cu unul cu o diferență de rentabilitate negativă constantă.
Acest studiu a avut loc pe o perioadă de 20 de ani și a examinat informațiile despre diferența de rentabilitate a peste 2,500 de fonduri mutuale de capitaluri proprii. Rezultatele studiului privind diferența de rentabilitate nu au fost afectate de numărul de dezvăluiri ale informațiilor din portofoliu. În timpul studiului, cercetătorii au creat două portofolii ipotetice bazate pe informații despre diferența de rentabilitate. Unul conținea primele 10% fonduri cu cel mai consistent decalaj de rentabilitate față de anul precedent. Celălalt portofoliu conținea cei 10% cu performanța mai slabă a decalajului de rentabilitate.
Din 1985 până în 2003, primul portofoliu a depășit piața cu o medie de 3.8% în fiecare an. Celălalt portofoliu a avut o performanță cu 4.4% mai slabă. Această diferență de performanță este cea mai mare pe care au descoperit-o cercetătorii atunci când au testat diferite strategii de selecție a fondurilor pe o perioadă lungă de timp.
Când un fond mutual este comparat cu diferența de rentabilitate, acesta este comparat cu propria sa performanță unică. Aceasta este o schimbare față de metoda tradițională de măsurare a succesului unui fond mutual, care urma să-l compare cu un etalon de piață arbitrar. Cu această metodă mai veche, un fond mutual ar putea arăta mai bine sau mai rău decât este în realitate, deoarece poate fi ușor comparat cu un indice greșit.
Deși diferența de rentabilitate nu este singurul instrument pe care o persoană ar trebui să-l folosească atunci când stabilește ce fonduri să includă într-un portofoliu, cu siguranță ar trebui să fie luată în considerare. În plus, poate fi factorul determinant atunci când decideți între fonduri care altfel par să fie egale în potențialul lor de succes.