Ο συντελεστής συγκέντρωσης είναι η αναλογία του υπολοίπου ενός συγκεκριμένου τύπου τίτλου που δεν έχει ακόμη επιστραφεί στον επενδυτή. Ο αριθμός χρησιμοποιείται μόνο για συγκεκριμένους τύπους τίτλων που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία και τίτλων με υποθήκη. Ο συντελεστής συγκέντρωσης μπορεί να χρησιμεύσει ως δείκτης για το πόση ασφάλεια παραμένει σε αυτούς τους τίτλους.
Ένας τίτλος που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία είναι αυτός στον οποίο ο κάτοχος λαμβάνει εισόδημα από τα περιουσιακά στοιχεία που αποτελούν τον τίτλο. Αυτά θα είναι συνήθως μια συλλογή πολλαπλών μικρών περιουσιακών στοιχείων που ένας επενδυτής δεν θα ήθελε κανονικά να αναλάβει μεμονωμένα. Με τη σειρά τους, οι περισσότεροι από αυτούς τους τίτλους συγκεντρώνονται, που σημαίνει ότι μοιράζονται μεταξύ πολλών επενδυτών.
Ο πιο γνωστός τύπος ασφάλειας είναι η ασφάλεια με υποθήκη. Αυτό συμβαίνει όταν οι επενδυτές αγοράζουν τα δικαιώματα να λαμβάνουν τα έσοδα από πληρωμές από τους κατόχους υποθηκών. Οι τράπεζες θα συγκεντρώσουν πολλαπλά στεγαστικά δάνεια με αυτόν τον τρόπο και θα ξεπουλήσουν τα δικαιώματα λήψης των πληρωμών. Συνήθως οι επενδυτές πληρώνουν λιγότερο για την ασφάλεια από το συνολικό εισόδημα που θα έπρεπε τελικά να κερδίσουν. Φυσικά, αναλαμβάνουν επίσης τον κίνδυνο ορισμένοι κάτοχοι στεγαστικών δανείων να μην κάνουν τις αποπληρωμές τους.
Ο παράγοντας συγκέντρωσης απλώς δηλώνει πόσο από τα αρχικά δάνεια που καλύπτονται από την ασφάλεια δεν έχουν ακόμη αποπληρωθεί. Ο παράγοντας εμφανίζεται ως αναλογία 1, με παρόμοιο τρόπο με το ποσοστό επιτυχίας του μπέιζμπολ. Αυτό σημαίνει, για παράδειγμα, ότι εάν το ήμισυ του συνολικού ποσού δεν έχει ακόμη αποπληρωθεί, ο συντελεστής συγκέντρωσης αναφέρεται ως 500. Ο πολλαπλασιασμός του συντελεστή πισίνας με το αρχικό υπόλοιπο της πισίνας θα δείξει πόσα απομένουν να πληρωθούν.
Εντός των Ηνωμένων Πολιτειών, ένας συντελεστής συγκέντρωσης δημοσιεύεται κάθε μήνα για τίτλους που υποστηρίζονται με στεγαστικά δάνεια από τις Ginnie Mae, Fannie Mae και Freddie Mac. Πρόκειται για εταιρείες που υποστηρίζονται από το κράτος και εκδίδουν την πλειονότητα των τίτλων που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια. Η κρατική υποστήριξη παρέχει κάποιο βαθμό εγγύησης ότι οι επενδυτές θα πληρωθούν.
Υπάρχουν διάφορες χρήσεις του παράγοντα πισίνα. Το ένα είναι να επιτραπεί στους πιθανούς επενδυτές να γνωρίζουν πόση «αξία» έχει απομείνει σε ένα συγκεκριμένο μερίδιο της ομάδας. Αυτό μπορεί να τους βοηθήσει να αξιολογήσουν μια δίκαιη τιμή εάν θέλουν να εξαγοράσουν τη μετοχή άλλου επενδυτή.
Μια άλλη χρήση του συντελεστή συγκέντρωσης είναι για να ληφθούν υπόψη οι εξασφαλίσεις των δανείων, δηλαδή τα ακίνητα που καλύπτονται από τα στεγαστικά δάνεια. Εάν ο συντελεστής είναι χαμηλότερος σε οποιοδήποτε συγκεκριμένο στάδιο από ό,τι θα αναμενόταν συνήθως, μπορεί να υποδηλώνει ότι υπήρξε ταχύτερη αποπληρωμή των στεγαστικών δανείων. Με τη σειρά του, αυτό αυξάνει την πιθανότητα εξόφλησης ορισμένων στεγαστικών δανείων στο ακέραιο. Αυτό θα μείωνε τον αριθμό των ακινήτων που καλύπτονται από την ομάδα και, συνεπώς, θα αυξήσει τον ανάλογο κίνδυνο που τίθεται σε περίπτωση αθέτησης των πληρωμών οποιουδήποτε ενυπόθηκου δανείου.