Όταν η ιαπωνική κυβέρνηση απαιτεί κεφάλαια, τα δανείζεται από το κοινό εκδίδοντας ομόλογα. Το ιαπωνικό κρατικό ομόλογο έχει σταθερή αρχική τιμή, ημερομηνία λήξης και αξία λήξης. Οι επενδυτές αγοράζουν τα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα και κερδίζουν κέρδη με τη μορφή πληρωμών τοκομεριδίων ή αξίας λήξης που είναι υψηλότερη από την τιμή που πλήρωσαν αρχικά οι επενδυτές για να αγοράσουν τα ομόλογα. Το ιαπωνικό κρατικό ομόλογο είναι ένα σχετικά ασφαλές χρηματοοικονομικό μέσο επειδή οι πληρωμές είναι εγγυημένες από την ιαπωνική κυβέρνηση. Διάφοροι τύποι ιαπωνικών κρατικών ομολόγων είναι διαθέσιμα τόσο σε Ιάπωνες όσο και σε μη Ιάπωνες επενδυτές και μεσάζοντες.
Όταν ένα ιαπωνικό κρατικό ομόλογο εισέρχεται για πρώτη φορά στην αγορά, ένας επενδυτής πληρώνει μια προκαθορισμένη τιμή για να το αγοράσει από εγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Στη λήξη, ο επενδυτής παίρνει πίσω τα χρήματα που πλήρωσε για να αγοράσει το ομόλογο. Στην περίπτωση των ομολόγων έκπτωσης, ο επενδυτής πληρώνει λιγότερα κατά την αγορά από ό,τι κερδίζει στη λήξη. Στην περίπτωση ομολογιών με τοκομερίδιο, αυτός ή αυτή λαμβάνει σταθερές πληρωμές τοκομεριδίων κάθε έξι μήνες κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου. Ένας άλλος τύπος ομολόγων κουπονιών, γνωστός ως ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου, συνδέεται με κυμαινόμενο επιτόκιο και το ποσό κάθε πληρωμής τοκομεριδίου ποικίλλει.
Ένας επενδυτής δεν χρειάζεται να κρατήσει ένα ιαπωνικό κρατικό ομόλογο από την αρχική αγορά έως τη λήξη. Η αγορά εμπορεύεται αυτά τα ομόλογα και οι επενδυτές μπορούν να τα αγοράσουν ή να τα πουλήσουν ανά πάσα στιγμή πριν από τη λήξη τους. Η τιμή αγοράς μπορεί να διαφέρει από την αρχική τιμή αγοράς, ανάλογα με παράγοντες όπως η προσφορά, η ζήτηση, ο ανταγωνισμός με άλλους τύπους ομολόγων και η οικονομική κατάσταση στην Ιαπωνία.
Η απόδοση που κερδίζει ένας επενδυτής σε ένα ιαπωνικό κρατικό ομόλογο εκφράζεται ως απόδοση μέχρι τη λήξη. Εξαρτάται από την τιμή που πλήρωσε ο επενδυτής για να αγοράσει το ομόλογο, το επιτόκιο του κουπονιού και το χρόνο μεταξύ αγοράς και λήξης. Ο τύπος απόδοσης έως τη λήξη είναι [(ονομαστικό επιτόκιο κουπονιού σε ποσοστό) + ((100 ¥ – τιμή αγοράς) / λήξη σε έτη)] / τιμή αγοράς. Πολλαπλασιάστε το αποτέλεσμα επί 100 για να λάβετε ως ποσοστό την απόδοση προ φόρων έως τη λήξη.
Το ιαπωνικό κρατικό ομόλογο έχει ένα ευρύ φάσμα περιόδων λήξης. Τα προεξοφλητικά ομόλογα έχουν σύντομες περιόδους λήξης μεταξύ έξι μηνών και ενός έτους. Τα ομόλογα κουπονιού έχουν περιόδους λήξης μεταξύ δύο ετών και 40 ετών.
Το ιαπωνικό κρατικό ομόλογο έχει επίσης διάφορες αρχικές τιμές αγοράς για τα διάφορα είδη ομολόγων που εκδίδει. Τα 10ετή ομόλογα κυμαινόμενου και πενταετούς σταθερού επιτοκίου για ιδιώτες επενδυτές έχουν τη χαμηλότερη τιμή αγοράς. Τα ομόλογα βραχυπρόθεσμης έκπτωσης έχουν την υψηλότερη τιμή αγοράς.