Το τρέχον κουπόνι είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει μια συγκεκριμένη προς αναγγελία εγγύηση υποθήκης με τρέχοντα μήνα παράδοσης. Ο τίτλος που διαπραγματεύεται πλησιέστερα στην ονομαστική του αξία χωρίς να υπερβαίνει το άρτιο χαρακτηρίζεται ως το τρέχον κουπόνι. Το κουπόνι είναι η πληρωμή τόκων για ένα δάνειο και το τρέχον αναφέρεται σε ένα μέσο που είναι με το επιτόκιο της τρέχουσας αγοράς. Συνολικά, αυτό σημαίνει ότι η τρέχουσα εξασφάλιση υποθήκης με κουπόνι έχει το επιτόκιο που αντικατοπτρίζει με μεγαλύτερη ακρίβεια την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς.
Η εξασφάλιση υποθήκης είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου που εκδίδεται από τρεις οντότητες: τη Fannie Mae, τον Freddie Mac και την Κυβέρνηση National Mortgage Association, η οποία ονομάζεται επίσης Ginnie Mae. Αυτά τα ιδρύματα παίρνουν τα χρήματα που πληρώνουν οι επενδυτές για τίτλους που υποστηρίζονται από υποθήκες και τα χρησιμοποιούν για να αγοράσουν στεγαστικά δάνεια. Σχηματίζουν τις ενυπόθηκες συμμετοχές τους σε ομάδες και οι τίτλοι που πωλούν εγγυώνται πληρωμές στους κατόχους με βάση τις πληρωμές που πραγματοποιούν οι δανειολήπτες στα υποκείμενα στεγαστικά δάνεια. Αυτό επιτρέπει στους επενδυτές να τοποθετούν κεφάλαια σε στεγαστικά δάνεια κατοικιών χωρίς να διαπραγματεύονται απευθείας με τους δανειολήπτες. Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από ενυπόθηκα δάνεια διαπραγματεύονται εύκολα, επομένως σχηματίζουν μια δευτερεύουσα αγορά για στεγαστικά δάνεια κατοικιών στην οποία οι επενδυτές μπορούν να διαπραγματεύονται τους τίτλους με τρόπους που αντικατοπτρίζουν τις προσδοκίες τους για το μέλλον της αγοράς.
Η τρέχουσα ασφάλεια κουπονιού πρέπει να είναι μια εγγύηση που θα ανακοινωθεί ή TBA, με υποστήριξη υποθήκης. Αυτό το προσόν σημαίνει ότι η δεξαμενή των υποθηκών που θα στηρίξουν την ασφάλεια δεν έχει εκχωρηθεί, παρόλο που η σύμβαση πρόκειται να συναφθεί. Αυτό συμβαίνει επειδή ο οργανισμός έκδοσης τίτλων που υποστηρίζεται από στεγαστικά δάνεια μπορεί να συντάξει νέα δάνεια μεταξύ του χρόνου της συμφωνίας της σύμβασης και της ημερομηνίας παράδοσης. Τα στεγαστικά δάνεια, ωστόσο, θα είναι αρκετά τρέχοντα λόγω της προδιαγραφής ότι η τρέχουσα ασφάλεια κουπονιού πρέπει να παραδοθεί εντός του μήνα.
Για να προσδιορίσετε ποια ασφάλεια είναι το τρέχον κουπόνι, είναι απαραίτητο να γνωρίζετε την ονομαστική αξία των στεγαστικών δανείων. Η ονομαστική αξία είναι το άθροισμα των εκκρεμών κεφαλαίων των υποκείμενων υποθηκών. Με παλαιότερους τίτλους, αυτό μπορεί να ποικίλλει ανάλογα με τον αριθμό των προπληρωμών που γίνονται σε μια δεδομένη ομάδα. Η εξασφάλιση υποθήκης είναι η TBA, επομένως το σύνολο των στεγαστικών δανείων, αν και βρίσκεται ακόμη στα στάδια προγραμματισμού, είναι γεμάτο: κανένας από τους δανειολήπτες δεν είχε την ευκαιρία να προπληρώσει. Αυτό σημαίνει ότι η ονομαστική αξία του τίτλου είναι ένα προκαθορισμένο ποσό το οποίο θα καλύψει το ίδρυμα επιλέγοντας υποθήκες με τα κατάλληλα ποσά κεφαλαίου.
Το τρέχον κουπόνι ενδιαφέρει τους επενδυτές επειδή αντικατοπτρίζει την κατάσταση της αγοράς στεγαστικών δανείων. Συγκεντρώνει όλες τις γνώσεις των εμπόρων για τα στεγαστικά δάνεια για να δώσει μια συνοπτική αναφορά σχετικά με το ποιο πιστεύουν ότι πρέπει να είναι το δίκαιο επιτόκιο για τα νέα στεγαστικά δάνεια. Οι δανειστές αναφέρονται στο τρέχον επιτόκιο του τίτλου του κουπονιού για ένα βασικό επιτόκιο όταν γράφουν στεγαστικά δάνεια.