Η αντιστάθμιση καθαρής επένδυσης είναι μια επιθετική επένδυση χαρτοφυλακίου που προσπαθεί να μεγιστοποιήσει τις οικονομικές αποδόσεις μέσω συγκεκριμένων κινήσεων. Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα hedge funds περιορίζονται σε επενδυτές που μπορούν να πραγματοποιήσουν μεγάλες αρχικές επενδύσεις στο πρόγραμμα. Ένας διαχειριστής hedge fund κάνει επιθετικές επενδύσεις σε εμπορεύματα, νομίσματα και μετοχές, μαζί με ομόλογα σε ορισμένες αγορές. Η αντιστάθμιση καθαρής επένδυσης λαμβάνει αντισταθμιστικές θέσεις σε έναν ενιαίο τίτλο, όπως ένα δικαίωμα προαίρεσης και μια ανοικτή πώληση ή μια θέση αγοράς και ένα δικαίωμα προαίρεσης. Το τελικό αποτέλεσμα είναι ο μειωμένος κίνδυνος και η δυνατότητα να έχουμε καθαρό κέρδος μέσω κάθε μεμονωμένης επένδυσης στο συνολικό hedge fund.
Οι επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου δεν είναι μια νέα πρακτική. Στην πραγματικότητα, μπορεί να είναι μια από τις παλαιότερες επενδυτικές μορφές στην αγορά. Ενώ πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι αυτά τα κεφάλαια μειώνουν ή μετριάζουν τον κίνδυνο σε σύγκριση με άλλα επενδυτικά κεφάλαια, αυτό ισχύει μόνο εν μέρει. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου είναι συχνά επιθετικοί επενδυτές που πραγματοποιούν μια καθαρή επενδυτική αντιστάθμιση προκειμένου να μεγιστοποιήσουν τις οικονομικές αποδόσεις, μερικές φορές σε πολύ επικίνδυνους τίτλους. Για παράδειγμα, οι μετοχές ανοικτών πωλήσεων μπορεί να μην είναι συνήθης πρακτική για επενδυτές μικρού χρήματος. Οι διαχειριστές κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, ωστόσο, προσπαθούν να κάνουν επιτυχή χρήση αυτής της πρακτικής για να κερδίσουν χρήματα σε bear markets.
Η χρήση αντιστάθμισης καθαρής επένδυσης μπορεί μερικές φορές να είναι επικίνδυνη από μόνη της. Κατά την πώληση μιας μετοχής short, για παράδειγμα, ένα δικαίωμα προαίρεσης είναι απαραίτητο για να μπορέσετε να πουλήσετε τη μετοχή μέχρι μια δεδομένη ημερομηνία. Και τα δύο αυτά στοιχεία απαιτούν χρήματα από τους επενδυτές. Για να είναι το πιο κερδοφόρο, συχνά απαιτείται μεγάλο κεφάλαιο. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ένα hedge fund απαιτεί επενδυτές που μπορούν να πραγματοποιήσουν μεγάλες αρχικές επενδύσεις κεφαλαίου. Ο κίνδυνος εμφανίζεται επειδή ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου είναι τόσο πρόθυμος να τοποθετήσει μεγάλα ποσά κεφαλαίου σε μία μετοχή, η οποία μπορεί να ενέχει υπερβολικά ποσά εγγενούς κινδύνου.
Η διαφοροποίηση είναι επίσης απαραίτητη για την αντιστάθμιση καθαρής επένδυσης. Για παράδειγμα, ο διαχειριστής hedge fund τοποθετεί μεγάλα ποσά κεφαλαίων σε πολλές επενδύσεις σε πολλές αγορές. Οι μετοχές, τα νομίσματα και τα εμπορεύματα είναι τα πιο δημοφιλή, καθώς αυτά τα στοιχεία μπορούν να έχουν επιλογές που συνδέονται με αυτά. Η αντιστάθμιση καθαρής επένδυσης μπορεί τότε να είναι κερδοφόρα επειδή τα κέρδη στο συναλλαγματικό τμήμα του αμοιβαίου κεφαλαίου υπερβαίνουν τις ζημίες σε επενδύσεις σε μετοχές. Ή, τα κέρδη των μετοχών ξεπερνούν τα μικρά κέρδη από τα εμπορεύματα και τις απώλειες στις συναλλαγές νομισμάτων – είτε έτσι είτε αλλιώς, η καθαρή αντιστάθμιση επένδυσης είναι αρκετά μεγάλη ώστε να παρέχει κέρδη σε χαμηλές αγορές χωρίς να δημιουργεί υπερβολικό κίνδυνο για τους επενδυτές.