Η επένδυση σε εμπορεύματα είναι η διαδικασία σύναψης συμφωνίας για την αγορά ή πώληση φυσικών εμπορευμάτων, χρηματοοικονομικών μέσων και νομισμάτων. Το συμβόλαιο μπορεί να είναι για αγορά είτε συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης είτε προαίρεσης επί συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Και οι δύο είναι τυποποιημένες και νομικά δεσμευτικές συμβάσεις που απαιτούν την παράδοση του εμπορεύματος σε καθορισμένη ημερομηνία, τιμή και ώρα.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων διαπραγματεύονται στο πάτωμα των χρηματιστηρίων εμπορευμάτων κυρίως στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Λονδίνο και την Ιαπωνία. Όλα τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαθέτουν γραφεία συμψηφισμού που εγγυώνται ότι όλες οι συναλλαγές ολοκληρώνονται σύμφωνα με τους κανόνες και τους κανονισμούς της αγοράς. Όταν γίνεται μια συναλλαγή, ο ρόλος του γραφείου συμψηφισμού είναι να παρέμβει και να λειτουργήσει ως αγοραστής ή πωλητής και στις δύο πλευρές της συναλλαγής. Τα χρηματιστήρια εμπορευμάτων ρυθμίζονται από την κυβέρνηση. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο ρυθμιστικός φορέας είναι η Commodity Futures Trading Commission.
Οι αγορές εμπορευμάτων ιδρύθηκαν αρχικά ως ένα σύστημα για τους παραγωγούς εμπορευμάτων, όπως η γεωργία και οι κτηνοτρόφοι, για να ασκήσουν κάποιο μέτρο ελέγχου της αστάθειας των τιμών στις αντίστοιχες επιχειρήσεις τους. Οι αγορές εμπορευμάτων επιτρέπουν στους παραγωγούς να εξασφαλίσουν μια τιμή για το προϊόν τους για τη στιγμή που τα εμπορεύματα διατίθενται στην αγορά. Αυτό βοηθά στη μείωση του κινδύνου τους εάν οι τιμές υποστούν απρόβλεπτη πτώση.
Οι συναλλαγές διενεργούνται με χρήση ηλεκτρονικών πλατφορμών συναλλαγών και με τη μέθοδο της ανοιχτής κατακραυγής. Μόνο μεσίτες και εταιρείες που είναι μέλη του χρηματιστηρίου επιτρέπεται να πραγματοποιούν συναλλαγές στο χρηματιστήριο. Τα μέλη του χρηματιστηρίου είναι συνήθως αδειοδοτημένοι μεσίτες στους οποίους καταβάλλονται αμοιβές και προμήθειες για να πραγματοποιούν συναλλαγές για λογαριασμό πελατών. Τα μέλη του Exchange μπορούν επίσης να πραγματοποιούν συναλλαγές για τους προσωπικούς τους λογαριασμούς.
Σε αντίθεση με τις συναλλαγές μετοχών, οι επενδυτές στις επενδύσεις σε εμπορεύματα ενθαρρύνονται να διαπραγματεύονται τόσο τη μακροπρόθεσμη όσο και τη μικρή πλευρά των εμπορευμάτων. Ορισμένοι έμποροι χρησιμοποιούν μια στρατηγική που ονομάζεται “spread” που συνεπάγεται την εκτέλεση και των δύο. Αγοράζοντας ένα συμβόλαιο και πουλώντας ένα σχετικό, αυτοί οι επενδυτές ελπίζουν να κερδίσουν από τη διαφορά τιμής.
Ένας αγοραστής που πηγαίνει πολύ προσδοκά τις τιμές να αυξηθούν. Εάν οι τιμές αυξηθούν, ο επενδυτής θα έχει κέρδος, αλλά εάν πέσουν οι τιμές, ο αγοραστής θα υποστεί ζημία. Αντίθετα, οι αγοραστές που αγοράζουν short αναμένουν πτώση των τιμών. Αν είναι σωστοί θα βγάλουν λεφτά. Αν αντίθετα αυξηθούν οι τιμές, ο αγοραστής θα χάσει την επένδυση.
Υπάρχουν βασικά δύο τύποι αγοραστών στις επενδύσεις σε εμπορεύματα: αντισταθμιστές και κερδοσκόποι. Οι αντισταθμιστές είναι άτομα ή επιχειρήσεις που αγοράζουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να τα ασφαλίσουν έναντι του απρόβλεπτου των τιμών της αγοράς. Οι μεγάλες μεταφορές και οι αεροπορικές εταιρείες είναι συνήθως αντισταθμιστές στην αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου. Αυτοί οι έμποροι δεν είναι προσανατολισμένοι στο κέρδος. πρωταρχικό τους είναι να εξουδετερώσουν τον κίνδυνο τους.
Στη συνέχεια, οι αντισταθμιστές θα πηγαίνουν συνήθως στην αγορά μετρητών ή spot για να αγοράσουν την ίδια ποσότητα συμβολαίων, αλλά παίρνοντας την αντίθετη θέση. Η αγορά spot είναι όπου τα αγαθά πωλούνται με μετρητά και πρέπει να παραδοθούν αμέσως. Αυτή η στρατηγική, η οποία είναι πολύ συνηθισμένη, μειώνει την επίδραση οποιασδήποτε ακανόνιστης κίνησης των τιμών. Ένας αντισταθμιστής που πηγαίνει πολύ σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θα αντισταθμίσει αρνητικές συνέπειες στην αγορά μετρητών. Αν κάνει hedges short στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, θα πάει πολύ στην αγορά spot.
Οι κερδοσκόποι που συμμετέχουν σε επενδύσεις σε εμπορεύματα αγοράζουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αυστηρά με σκοπό την επίτευξη κέρδους. Το αν οι τιμές αυξάνονται ή μειώνονται δεν έχει μεγάλη σημασία για αυτούς. Η εστίασή τους είναι στην επιτυχή πρόβλεψη της κατεύθυνσης της κίνησης των τιμών. Εάν είναι σωστές, αναμένεται να αποκομίσουν ένα αρκετά μεγάλο κέρδος, συχνά σε σύντομο χρονικό διάστημα. Οι κερδοσκόποι των οποίων η ανάλυση της αγοράς είναι εσφαλμένη μπορεί να χάσουν ένα μεγάλο χρηματικό ποσό εξίσου γρήγορα.