Μια αγορά κεφαλαίων ακινήτων αποτελείται από άτομα και θεσμικούς επενδυτές που επενδύουν χρήματα είτε άμεσα είτε έμμεσα σε ακίνητα. Οι κατασκευαστικές εταιρείες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από εισροές μετρητών από την κεφαλαιαγορά για τη χρηματοδότηση εργασιών σε νέα και υπάρχοντα κτίρια. Δεδομένου ότι οι επενδύσεις σε ακίνητα είναι εξασφαλισμένες με ακίνητα ή υποθήκες, η κεφαλαιαγορά ακινήτων συνήθως εκθέτει τους επενδυτές σε χαμηλότερα επίπεδα κινδύνου από τις επενδύσεις σε μη εξασφαλισμένες κεφαλαιαγορές.
Οι άμεσες επενδύσεις στην κεφαλαιαγορά περιλαμβάνουν συχνά καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα (REITs). Όταν οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές σε μια REIT, τα έσοδα από την πώληση μετοχών χρησιμοποιούνται για την αγορά εμπορικών ή οικιστικών ακινήτων. Κανονικά, ένα μόνο REIT κατέχει μια μεγάλη ποικιλία ακινήτων που βρίσκονται σε διαφορετικές τοποθεσίες, έτσι ώστε να προστατεύονται οι επενδυτές σε περίπτωση που οι τιμές των ακινήτων υποχωρήσουν σε μια συγκεκριμένη αγορά. Οι επενδυτές λαμβάνουν μερίσματα που αποτελούνται από εισόδημα από ενοίκια ή τα κέρδη που παράγονται από τις πωλήσεις ακινήτων. Τα REIT συμβάλλουν στην ώθηση της αγοράς ακινήτων, επειδή οι κατασκευαστικές εταιρείες μπορούν να πουλήσουν ακίνητα σε αυτά τα ταμεία και να χρησιμοποιήσουν τα έσοδα από την πώληση για να χρηματοδοτήσουν την κατασκευή νέων έργων.
Εκτός από την αγορά ακινήτων, ορισμένα REIT επενδύουν σε εμπορικά ή οικιακά στεγαστικά δάνεια. Οι πληρωμές τόκων για τα υποκείμενα δάνεια μετακυλίονται στους μετόχους της REIT ως πληρωμές μερισμάτων. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι REIT αγοράζουν μεγάλες ομάδες στεγαστικών δανείων από επενδυτικές εταιρείες και αυτές οι εταιρείες χρησιμοποιούν τα έσοδα από την πώληση για να χρηματοδοτήσουν περισσότερα δάνεια. Οι αγορές ακινήτων τείνουν να αυξάνονται όταν η χρηματοδότηση είναι άμεσα διαθέσιμη, πράγμα που σημαίνει ότι οι REIT ενισχύουν έμμεσα την αγορά κεφαλαίων ακινήτων.
Ενώ οι REIT επενδύουν μόνο σε ακίνητα και στεγαστικά δάνεια, πολλά αμοιβαία κεφάλαια και εταιρείες hedge fund επενδύουν σε μια μεγάλη ποικιλία διαφορετικών τίτλων που μπορεί να περιλαμβάνουν ακίνητα και δάνεια. Οι διαχειριστές κεφαλαίων θεωρούν αυτούς τους τύπους επενδύσεων ως σχετικά σταθερούς σε σύγκριση με επενδύσεις σε μετοχές και πολλές εταιρείες διατηρούν ένα σταθερό ποσοστό περιουσιακών στοιχείων που σχετίζονται με ακίνητα σε πολλούς τύπους επενδυτικών κεφαλαίων. Ως εκ τούτου, οι κατασκευαστικές εταιρείες και οι δανειστές πρέπει να συνεχίσουν να χτίζουν ακίνητα και να συντάσσουν δάνεια για να ικανοποιήσουν τη ζήτηση για τίτλους που σχετίζονται με ακίνητα.
Πολλές εταιρείες χρηματοδότησης συντάσσουν δάνεια μόνο για φερέγγυους δανειολήπτες, ενώ οι κατασκευαστικές εταιρείες συνήθως επαληθεύουν τα περιουσιακά στοιχεία των ιδιωτών πριν αποδεχτούν προσφορές για νέες κατοικίες. Αυτό σημαίνει ότι τα άτομα με χαμηλή πίστωση ή ελάχιστο εισόδημα συχνά δεν μπορούν να αγοράσουν ακίνητα ή να λάβουν δάνεια. Ορισμένοι παίκτες στην κεφαλαιαγορά ακινήτων βοηθούν αυτούς τους ανθρώπους προσφέροντας τη χρηματοδότηση δανείων υψηλού κινδύνου και ανάπτυξης ακινήτων. Αυτές οι εταιρείες κεφαλαίων μετριάζουν τους κινδύνους χρεώνοντας υψηλότερα επιτόκια από τους συμβατικούς δανειστές. Επιπλέον, πολλές εταιρείες πωλούν ορισμένους από αυτούς τους τίτλους υψηλού κινδύνου σε άλλους επενδυτές.