Η πληρωμή κουπονιού είναι μια πληρωμή που γίνεται στον κάτοχο ενός ομολόγου για τους τόκους που συγκεντρώνει το ομόλογο κατά τη λήξη του. Αυτό γίνεται συνήθως ως εξαμηνιαία πληρωμή, επομένως μόνο το ήμισυ των τόκων που οφείλονται στο ομόλογο καταβάλλεται κάθε φορά. Η χρήση του όρου «κουπόνι» προέρχεται από τη σε μεγάλο βαθμό εγκαταλειμμένη πρακτική της προσάρτησης τοκομεριδίων σε ένα ομόλογο που θα μπορούσε να διαχωριστεί ή να «κοπεί» από το ομόλογο και να παρουσιαστεί στον εκδότη για πληρωμή τόκων. Μια πληρωμή κουπονιού συχνά καθορίζει την απόδοση ενός ομολόγου ανά πάσα στιγμή.
Συνήθως εξαρτάται από το επιτόκιο του τοκομεριδίου ή το επιτόκιο ενός ομολόγου, η πληρωμή κουπονιού αναφέρεται σε μια πληρωμή που γίνεται στον κάτοχο ενός ομολόγου. Ένα ομόλογο είναι ουσιαστικά ένα δάνειο που χορηγείται από ένα άτομο ή οργανισμό σε άλλο. Όταν κάποιος αγοράζει ένα ομόλογο, ανεξάρτητα από το αν είναι από εταιρεία ή κυβέρνηση, πληρώνει χρήματα που πρόκειται να επιστραφούν όταν λήξει το ομόλογο. Τα ομόλογα έχουν συχνά επιτόκια ή επιτόκια κουπονιών που συνδέονται με αυτά και η πληρωμή κουπονιού είναι μια ετήσια ή εξαμηνιαία πληρωμή αυτού του τόκου.
Το ποσό που καταβάλλεται για μια πληρωμή κουπονιού βασίζεται στην ονομαστική αξία, που ονομάζεται επίσης ονομαστική ή ονομαστική αξία, του ίδιου του ομολόγου. Εάν κάποιος αγοράσει ένα ομόλογο για 1,000 δολάρια ΗΠΑ (USD), για παράδειγμα, με επιτόκιο 10% ή επιτόκιο κουπονιού, τότε λαμβάνει 100 δολάρια ΗΠΑ κάθε χρόνο ως πληρωμή κουπονιού. Αυτό συνήθως καταβάλλεται ανά εξάμηνο, επομένως αυτός ή αυτή θα λάμβανε μια πληρωμή 50 $ USD κάθε έξι μήνες. Η πληρωμή πραγματοποιείται με το ίδιο επιτόκιο ανεξάρτητα από την πραγματική ή την αγοραία αξία ενός ομολόγου, αν και αυτό λαμβάνεται συχνά υπόψη κατά την αξιολόγηση της «απόδοσης» ενός ομολόγου.
Η απόδοση αναφέρεται στο ποσό που καταβάλλεται σε μια πληρωμή κουπονιού, σε σύγκριση με την τρέχουσα αγοραία αξία ενός ομολόγου. Στο προηγούμενο παράδειγμα, η απόδοση θα ήταν 10% καθώς η αγοραία αξία εξακολουθούσε να είναι στα 1,000 $ USD και μια ετήσια πληρωμή 100 $ USD λαμβανόταν από τον κάτοχο του ομολόγου. Εάν η αγοραία αξία του ομολόγου μειωνόταν, στα 750 $ USD, για παράδειγμα, τότε η απόδοση θα γινόταν περίπου 13.3% αφού το ομόλογο είχε μικρότερη αξία, αλλά εξακολουθούσε να πληρώνει το ίδιο ποσό τόκου. Από την άλλη πλευρά, εάν η αξία του ομολόγου αυξανόταν στα 1,200 δολάρια ΗΠΑ, τότε η απόδοση θα γινόταν περίπου 8.3%, καθώς το ομόλογο θα άξιζε περισσότερο ενώ θα εξοφλούσε ένα επιτόκιο που είναι ουσιαστικά χαμηλότερο από ό,τι αρχικά. Αυτή η απόδοση θεωρείται συνήθως περισσότερο από ποσά πληρωμής κουπονιών, καθώς αντικατοπτρίζει την τρέχουσα αξία του ομολόγου και όχι μια στατική αξία.