Οι ταμειακές ροές προς τις κεφαλαιουχικές δαπάνες είναι ένας χρηματοοικονομικός λόγος που προορίζεται να μετρήσει το ποσό των λειτουργικών μετρητών που έχει στη διάθεσή της μια εταιρεία για να επενδύσει στη μελλοντική ανάπτυξη της εταιρείας. Υπολογίζεται λαμβάνοντας τις λειτουργικές ταμειακές ροές μιας εταιρείας και διαιρώντας τις με τις κεφαλαιουχικές της δαπάνες, του CAPEX, που είναι φυσικά περιουσιακά στοιχεία που αγοράζονται για την εταιρεία. Εάν η αναλογία ταμειακών ροών προς κεφαλαιουχικές δαπάνες μιας εταιρείας είναι σε άνοδο, είναι σημάδι ότι παράγει αρκετά έσοδα για να διατηρήσει την ανάπτυξη της εταιρείας. Όπως συμβαίνει με τους περισσότερους χρηματοοικονομικούς δείκτες, αυτός χρησιμοποιείται καλύτερα για τη μέτρηση μιας εταιρείας σε σχέση με τις προηγούμενες επιδόσεις της ή για τη μέτρηση μιας εταιρείας έναντι των ανταγωνιστών της στον κλάδο.
Παρόλο που μια εταιρεία μπορεί να είναι αποτελεσματική στη δημιουργία εσόδων, συχνά πρέπει να τα μεταδίδει συνεχώς αυτά τα χρήματα για να αγοράζει φυσικά περιουσιακά στοιχεία. Αυτά τα στοιχεία μπορεί να είναι απαραίτητα για συντήρηση, όπως ένας νέος υπολογιστής που αγοράστηκε για να αντικαταστήσει έναν παλιό ή μπορεί να θεωρηθούν ως επενδύσεις για μελλοντική ανάπτυξη, όπως όταν μια εταιρεία αγοράζει ένα νέο εργοστάσιο ή επεκτείνεται σε μια άλλη αγορά με ένα νέο κατάστημα. Ανεξάρτητα από την περίπτωση, απαιτείται επαρκής ταμειακή ροή για να πραγματοποιηθούν αυτές οι αγορές. Αυτή η πτυχή του επιχειρηματικού κόσμου τονίζεται από τον δείκτη ταμειακών ροών προς κεφαλαιουχικές δαπάνες.
Ως παράδειγμα του τρόπου υπολογισμού της αναλογίας ταμειακών ροών προς κεφαλαιουχικές δαπάνες, φανταστείτε μια εταιρεία που έχει δημιουργήσει λειτουργικές ταμειακές ροές 200,000 δολαρίων ΗΠΑ (USD) κατά τη διάρκεια ενός έτους. Την ίδια χρονική περίοδο, η εταιρεία ξόδεψε $400,000 USD για τις κεφαλαιουχικές της δαπάνες. Τα 200,000 $ USD της ταμειακής ροής διαιρούνται με τα $400,000 USD του CAPEX, δίνοντας μια αναλογία 0.5.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο λόγος ταμειακών ροών προς κεφαλαιουχικές δαπάνες είναι συχνά σε ροή. Ενώ οι λειτουργικές ταμειακές ροές τείνουν να είναι σχετικά σταθερές για τις καθιερωμένες εταιρείες, το σύνολο CAPEX μπορεί να παραμορφωθεί από μια ιδιαίτερα μεγάλη δαπάνη που πραγματοποιεί μια εταιρεία. Αυτό θα προκαλούσε πτώση της αναλογίας, αν και τα έσοδα που θα προκύψουν τελικά από τις μεγάλες δαπάνες ιδανικά θα βοηθούσαν τον δείκτη να ανακάμψει και ακόμη και να ανέβει από το προηγούμενο επίπεδό του.
Αν και ο δείκτης ταμειακών ροών προς κεφαλαιουχικές δαπάνες μπορεί να είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για να δείξει την ικανότητα μιας επιχείρησης να επανεπενδύει στον εαυτό της, συνοδεύεται από μερικές επιφυλάξεις. Πρώτον, μπορεί να μην είναι ακριβές στη μέτρηση εταιρειών από διαφορετικούς κλάδους μεταξύ τους, καθώς ορισμένοι κλάδοι τείνουν να είναι πιο εντάσεως κεφαλαίου από άλλους. Επιπλέον, οι νεότερες εταιρείες τείνουν να έχουν χαμηλότερους δείκτες, καθώς συχνά επενδύουν περισσότερο σε αγορές που αποσκοπούν στην έναρξη και λειτουργία της επιχείρησης.