Τι είναι ο δείκτης πολύτιμων μετάλλων;

Ο δείκτης πολύτιμων μετάλλων είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο που χρησιμεύει ως σημείο αναφοράς για ένα καλάθι ορισμένων πολύτιμων μετάλλων, όπως ο χρυσός, το ασήμι, η πλατίνα και το παλλάδιο. Μπορεί επίσης να περιλαμβάνει μια λίστα με μετοχές εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον κλάδο των πολύτιμων μετάλλων, όπως εταιρείες εξόρυξης. Ένα αξιοσημείωτο είναι ο S&P GSCI Precious Metals Index (S&P PMI) που αποτελείται από χρυσό και ασήμι. Ένα παράδειγμα που παρακολουθεί τις μετοχές θα ήταν ο δείκτης Dow Jones Precious Metals Index (DJPMI), ο οποίος αποτελείται από εταιρείες στους υποτομείς εξόρυξης και πολύτιμων μετάλλων. Με το σχεδιασμό του, ένας δείκτης πολύτιμων μετάλλων μπορεί εύκολα να προσπελαστεί με διάφορα μέσα και να διαπραγματευτεί σε χρηματιστήριο από μεγάλους επενδυτές με κολοσσιαία κεφάλαια σε μικρούς ιδιώτες εμπόρους με μικρό ποσό για επένδυση.

Όσοι ασχολούνται με τις εμπορικές συναλλαγές εμπορευμάτων, για παράδειγμα, μπορούν να διαπραγματεύονται ενεργά έναν δείκτη όπως ο S&P PMI αντί να ασχολούνται με τις συναλλαγές χρυσού ή ασημιού μεμονωμένα. Η μέτρηση του S&P PMI βασίζεται στον φυσικό χρυσό και το ασήμι, που είναι τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται ενεργά στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι όπου τα συμβόλαια εμπορευμάτων διαπραγματεύονται για μελλοντική παράδοση. Το βάρος σε δολάρια κάθε πολύτιμου μετάλλου στον δείκτη PMI του S&P είναι λίγο-πολύ ανάλογο με τη μέση παγκόσμια ποσότητα και αξία παραγωγής του, σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία των προηγούμενων πέντε ετών. Αυτό το βάρος αντιπροσωπεύει τη σχετική σημασία κάθε μετάλλου στην παγκόσμια οικονομία, ενώ επιτρέπει στον δείκτη να διαπραγματεύεται όπως προβλέπεται.

Οι επενδυτές μπορούν να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους κάνοντας επενδύσεις σε πολύτιμα μέταλλα και ένας δείκτης όπως ο DJPMI είναι ένας τρόπος που τους επιτρέπει αυτό το εγχείρημα. Ο DJPMI αντανακλά την απόδοση των μετοχών που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ των εταιρειών που εξερευνούν και παράγουν χρυσό, ασήμι και πλατίνα. Το 2010, για παράδειγμα, υπήρχαν 12 μετοχές συστατικών που αποτελούσαν το DJPMI. Η συμπερίληψη μετοχών στον δείκτη υπόκειται σε έλεγχο αυστηρών κριτηρίων.

Μπορεί να είναι ένα επαχθές έργο να κατέχετε φυσικά πολύτιμα μέταλλα, επειδή το κόστος που σχετίζεται με αυτό μπορεί να είναι μεγάλο. Ως εκ τούτου, οι περισσότεροι επενδυτές προτιμούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων μέσω ενός δείκτη, μεταξύ άλλων τρόπων. Με αυτόν τον τρόπο, επιτυγχάνουν τους στόχους διαφοροποίησης χωρίς να κατέχουν τα φυσικά μέταλλα.

Η χρήση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με δείκτη εμπορευμάτων είναι ένας τρόπος με τον οποίο οι επενδυτές αποκτούν έκθεση σε αυτήν την αγορά. Ένας άλλος τρόπος πρόσβασης στην αγορά είναι μέσω των συναλλαγματικών σημειώσεων (ETNs). Τα ETN, σε αυτήν την περίπτωση, είναι κάποιο είδος χρεογράφων που εκδίδονται από μια επιχείρηση και συνδέονται με την απόδοση ενός δείκτη πολύτιμων μετάλλων. Αυτή η σύνδεση, και άλλοι παράγοντες, θα γεννήσουν είτε θετικά είτε αρνητικά αποτελέσματα για έναν επενδυτή που τα απέκτησε για το χαρτοφυλάκιό του. Για παράδειγμα, ένας εκδότης ETN μπορεί να υποβαθμιστεί ή/και να αθετηθεί, κάτι που μπορεί να επηρεάσει αρνητικά την αξία της επένδυσης ενός επενδυτή.