Ένα ομόλογο αρμπιτράζ είναι ένας ορισμένος τύπος ομολόγου που εκδίδεται συχνά από δήμο ή τοπική κυβέρνηση προκειμένου αυτός ο δήμος ή η τοπική κυβέρνηση να επωφεληθεί από μια αλλαγή στην αγορά ή μια προηγουμένως άγνωστη συνθήκη της αγοράς που μπορεί να είναι επωφελής για τον εκδότη του ομολόγου. Οι αλλαγές στην αγορά που μπορεί να προηγηθούν μιας έκδοσης ομολόγων arbitrage μπορεί να περιλαμβάνουν χαμηλότερα επιτόκια ή μια ευκαιρία εξάλειψης ενός μελλοντικού χρέους ομολόγων. Αν και οι δήμοι εκδίδουν αυτά τα ομόλογα, οι κυβερνήσεις και οι εταιρείες μπορούν επίσης να εκδώσουν ομόλογο αρμπιτράζ.
Το Arbitrage εξ ορισμού αναφέρεται σε μια ταυτόχρονη ανταλλαγή, όπως η αγορά και η πώληση κάτι την ίδια στιγμή ή σχεδόν την ίδια στιγμή με σκοπό να εκμεταλλευτούμε μια διαφορά σε μια αγορά ή την τιμή του προϊόντος. Το ομόλογο είναι μια συμφωνία μεταξύ ενός δανειολήπτη και ενός δανειστή. Αυτή η συμφωνία αναφέρεται συχνά ως συμβόλαιο. Ένα ομόλογο αναφέρεται γενικά ως μέσο ασφάλειας, όπως αυτά που χρησιμοποιούν οι δήμοι για να συγκεντρώσουν χρήματα από δημόσιες πηγές. Ως εκ τούτου, ένα ομόλογο arbitrage μπορεί να είναι ένας χρεωστικός τίτλος που χρησιμοποιείται για την απόσβεση ενός ομολόγου που πληρώνει υψηλότερο επιτόκιο με ένα ομόλογο που πρόκειται να πληρώσει χαμηλότερο επιτόκιο, εξοικονομώντας επομένως χρήματα στον εκδότη.
Ένα arbitrage μετατρέψιμων ομολόγων περιλαμβάνει μετατρέψιμα ομόλογα. Αυτά υπάρχουν με τρόπους που μοιάζουν πολύ με ένα κανονικό ομόλογο, αλλά με μια σημαντική καθοριστική διαφορά στο ότι μπορούν αργότερα να μετατραπούν σε εταιρικές μετοχές. Τη στιγμή που εκδίδεται ένα μετατρέψιμο ομόλογο, αυτό γίνεται με την κατανόηση ότι μπορεί να εξαργυρωθεί για μετοχές στην εταιρεία έκδοσης. Το arbitrage μετατρέψιμων ομολόγων λαμβάνει χώρα όταν αγοράζεται ένα μετατρέψιμο ομόλογο και, ταυτόχρονα, ο αγοραστής πραγματοποιεί ανοικτές πωλήσεις μετοχών στην εκδότρια εταιρεία. Οι ειδικοί στα ομόλογα θεωρούν ότι αυτό το είδος ομολόγων είναι μια αρκετά περίπλοκη επενδυτική στρατηγική.
Το arbitrage στην αγορά κρατικών ομολόγων είναι ένας άλλος τύπος αρμπιτράζ ομολόγων. Γνωστό και ως αρμπιτράζ δημοτικών ομολόγων, αυτός ο τύπος χαρακτηρίζεται από το ποσό των τόκων που κερδίζονται από δανεισμένα χρήματα και τους τόκους που κερδίζονται σε επενδυτικά κεφάλαια. Πραγματικά, όταν οι τόκοι των επενδυμένων κεφαλαίων ανέρχονται σε μεγαλύτερα κέρδη από το ποσό των τόκων που αποκτήθηκαν σε χρήματα που έχουν δανειστεί, αυτό θεωρείται αρμπιτράζ δημοτικών ομολόγων.
Ένα άλλο παράδειγμα δημοτικού ομολόγου αρμπιτράζ θα ήταν όταν ένας δήμος δανείζεται χρήματα από το κοινό μέσω προσφοράς ομολόγων, αλλά αργότερα ανακαλύπτει ότι μπορεί επίσης να δανειστεί χρήματα από άλλη πηγή με χαμηλότερο επιτόκιο. Όταν τα χρήματα που δανείζονται με χαμηλότερο επιτόκιο χρησιμοποιούνται για την εξόφληση του αρχικού ομολόγου, το νέο ομόλογο αναφέρεται ως ομόλογο αρμπιτράζ. Είναι το νέο ομόλογο αρμπιτράζ που βοήθησε τον δήμο να αποκτήσει κέρδος μέσω της εξοικονόμησης χρημάτων.