Ο κύκλος εργασιών αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τη διακύμανση του χαρτοφυλακίου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σε ένα μόνο έτος. Αυτή η μέτρηση γενικά αντιπροσωπεύεται ως λόγος και υπολογίζεται λαμβάνοντας το συνολικό ποσό των συναλλαγών αγοράς και πώλησης σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο σε ένα μόνο έτος, διαιρώντας αυτό το σύνολο με δύο και, στη συνέχεια, διαιρώντας αυτό το σύνολο με το τρέχον ποσό συμμετοχών στο χαρτοφυλάκιο . Ένα υψηλό ποσοστό κύκλου εργασιών αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να είναι προβληματικό για τους επενδυτές, επειδή μπορεί να μειώσει τις αποδόσεις λόγω εξόδων συναλλαγής και φορολογικών συνεπειών. Είναι καλύτερο να συγκρίνετε τον κύκλο εργασιών των κεφαλαίων με παρόμοιες στρατηγικές για να δείτε ποιες είναι οι πιο αποδοτικές ως προς το κόστος.
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι μια διαχειριζόμενη επενδυτική ευκαιρία που συγκεντρώνει κεφάλαια από πολλούς επενδυτές και χρησιμοποιεί αυτό το κεφάλαιο για να πραγματοποιήσει ένα ευρύ φάσμα επενδύσεων. Η αξία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου καθορίζεται από την καθαρή αξία ενεργητικού όλων των τίτλων που κατέχει. Συνήθως, οι επενδυτές αποκομίζουν ανταμοιβές με τη μορφή κεφαλαιακών κερδών. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου είναι υπεύθυνοι για την επιλογή των τίτλων που θα αγοραστούν και θα πωληθούν και όλες αυτές οι συναλλαγές, γνωστές ως κύκλος εργασιών αμοιβαίων κεφαλαίων, έχουν επίδραση στην απόδοση της επένδυσης για τους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Ως παράδειγμα του τρόπου υπολογισμού του κύκλου εργασιών των αμοιβαίων κεφαλαίων, φανταστείτε ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει αγοράσει και πουλήσει συνολικά χρεόγραφα 50,000 δολαρίων ΗΠΑ (USD) σε ένα χρόνο και επί του παρόντος έχει κατοχές 100,000 $ USD. Το πρώτο βήμα είναι η διαίρεση των 50,000 $ USD με δύο, αφήνοντας συνολικά 25,000 $ USD. Αυτός ο αριθμός διαιρείται με το συνολικό ποσό των $100,000 USD για ένα πηλίκο 25. Αυτό σημαίνει ότι το ταμείο είχε τζίρο 25 τοις εκατό.
Ο κύκλος εργασιών των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι σημαντικός επειδή ένας υψηλός κύκλος εργασιών μπορεί να εξαντλήσει τις αποδόσεις που είναι διαθέσιμες στους επενδυτές. Κάθε φορά που αγοράζεται ή πωλείται τίτλος εντός ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, μια προμήθεια μετακυλίεται στους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Επιπλέον, όταν πωλούνται τίτλοι εντός ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, τα κεφαλαιουχικά κέρδη που συγκεντρώνονται φορολογούνται, κάτι που επίσης αντανακλά άσχημα στην απόδοση του επενδυτή.
Είναι κυρίως πολύτιμο να συγκρίνουμε τον δείκτη κύκλου εργασιών των αμοιβαίων κεφαλαίων για κεφάλαια με παρόμοιες στρατηγικές χαρτοφυλακίου. Για παράδειγμα, τα κεφάλαια ανάπτυξης τείνουν να είναι πιο επιθετικά με την αγορά και την πώληση τίτλων. Τα αμοιβαία κεφάλαια αξίας είναι πιο πιθανό να αγοράσουν και να διατηρήσουν τους τίτλους που θεωρούν ότι είναι υποτιμημένοι από την αγορά, προκαλώντας έτσι χαμηλότερο κύκλο εργασιών από ό,τι βρίσκεται στα ταμεία ανάπτυξης. Η σύγκριση του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων με διαφορετικούς στόχους μπορεί να οδηγήσει σε εσφαλμένα συμπεράσματα.