Ο νόμος για τη φορολογική ελάφρυνση, που ψηφίστηκε από το Κογκρέσο των ΗΠΑ το 1997, περιλάμβανε περισσότερες από 800 αλλαγές στον Κώδικα Εσόδων των ΗΠΑ. Αυτό το νομοσχέδιο δημιούργησε αρκετές πιστωτικές μονάδες και κρατήσεις, επέκτεινε τις υφιστάμενες πιστώσεις, μείωσε ή εξάλειψε τον φόρο υπεραξίας στο κέρδος από την πώληση προσωπικής κατοικίας και μείωσε τη φορολογική επιβάρυνση για τις μικρές επιχειρήσεις. Η πράξη φοροαπαλλαγής αύξησε επίσης τον αριθμό των ατόμων που δικαιούνται να επενδύσουν σε παραδοσιακούς ατομικούς λογαριασμούς συνταξιοδότησης (IRA), δημιούργησε τον Roth IRA και μείωσε σημαντικά τους φόρους ακινήτων. Ορισμένες από αυτές τις διατάξεις, όπως ο Roth IRA, ήταν μόνιμες αλλαγές στον φορολογικό κώδικα, ενώ άλλες, όπως η μείωση του φόρου ακίνητης περιουσίας, ήταν προσωρινές.
Δύο πιστωτικές μονάδες που δημιουργήθηκαν από το Tax Relief Act ήταν το Hope Credit και το Lifetime Learning Credit. Το Hope Credit είναι μια μη επιστρέψιμη πίστωση έως $ 1500 US $ (USD) του κόστους των εξόδων εκπαίδευσης για φοιτητές στα δύο πρώτα χρόνια του κολλεγίου που εγγράφονται τουλάχιστον σε ημίχρονο σε πρόγραμμα πτυχίου. Η πίστωση μπορεί να ληφθεί από τον φορολογούμενο, έναν σύζυγο ή έναν εξαρτώμενο, και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για πολλούς φοιτητές εφόσον πληρούν τις προϋποθέσεις.
Ένας φοιτητής δεν χρειάζεται να παρακολουθήσει το κολέγιο με ημίχρονο ή να ακολουθήσει ένα πρόγραμμα πτυχίου για να πληροί τις προϋποθέσεις για το Lifetime Learning Credit. Όσο φοιτά σε εξειδικευμένο σχολείο, μπορεί να ζητήσει πίστωση βάσει ενός ποσοστού των διδάκτρων του και των σχετικών τελών. Αυτή η πίστωση ξεκίνησε με μέγιστο ποσό $ 1000 USD με προγραμματισμένες αυξήσεις σε $ 2000. Αυτή η πίστωση μπορεί επίσης να ζητηθεί για περισσότερους από έναν φοιτητές, αλλά σε αντίθεση με την πίστωση Hope, τα όρια είναι ανά οικογένεια και όχι ανά φοιτητή.
Ο νόμος για τη φορολογική ελάφρυνση δημιούργησε εκπαιδευτικούς IRA, οι οποίοι είναι φορολογικοί λογαριασμοί ταμιευτηρίου για έξοδα κολεγίου. Η έκπτωση των τόκων του φοιτητικού δανείου αυξήθηκε και το νομοσχέδιο επέκτεινε τα Προγράμματα Διδασκαλίας για Κρατικά Προσόντα για να καλύψει την αίθουσα και τη διαμονή εκτός από τα έξοδα διδάκτρων. Η ποινή πρόωρης απόσυρσης 10% για τους IRA απαλείφθηκε επίσης για τα χρήματα που αποσύρθηκαν για να πληρώσουν για δίδακτρα, τέλη, δωμάτιο και πίνακα για τον φορολογούμενο, τον σύζυγο ή έναν εξαρτώμενο.
Η αποταμίευση για συνταξιοδότηση έγινε επίσης ευκολότερη βάσει του νόμου περί φοροαπαλλαγής. Ο νέος Roth IRA επέτρεψε στους ανθρώπους να καταβάλλουν εισφορές μετά από φόρους σε λογαριασμό συνταξιοδότησης με την υπόσχεση ότι κανένα από τα κέρδη δεν θα φορολογηθεί εάν τα κεφάλαια δεν αποσυρθούν πριν ο φορολογούμενος φτάσει στην ηλικία συνταξιοδότησης. Οι φορολογούμενοι που ήταν εγγεγραμμένοι σε σχέδια συνταξιοδότησης που χρηματοδοτούνταν από εργοδότες δεν ήταν επιλέξιμοι να επενδύσουν σε έναν παραδοσιακό φοροαπαλλασσόμενο IRA εάν το εισόδημά τους ήταν κάτω από ένα ορισμένο ποσό. Η πράξη αύξησε αυτό το ανώτατο όριο εισοδήματος, επιτρέποντας περισσότερους φορολογούμενους να συμμετέχουν. Οι φορολογούμενοι κάτω από την ηλικία συνταξιοδότησης είχαν επίσης τη δυνατότητα να αποσύρουν έως και 10,000 δολάρια ΗΠΑ χωρίς ποινή για την αγορά ενός σπιτιού.
Συμπεριλήφθηκαν ορισμένες άλλες διατάξεις για την παροχή φορολογικής απαλλαγής στους πολίτες. Μια σημαντική αλλαγή ήταν ο αποκλεισμός του κέρδους των $ 250,000 USD (500,000 USD αν παντρευτούν από κοινού) από την πώληση προσωπικής κατοικίας, εφόσον ο φορολογούμενος είχε ζήσει εκεί για δύο από τα τελευταία πέντε χρόνια. Στους φορολογούμενους με εισόδημα κάτω από ορισμένα όρια δόθηκε επίσης Πίστωση Φόρου Παιδιού για εξαρτώμενα παιδιά κάτω των 17 ετών. Ο μέγιστος φόρος κεφαλαιουχικών κερδών μειώθηκε από 28% σε 20%, εκτός από τους φορολογούμενους στο πλαίσιο 15%, στους οποίους ο μέγιστος φόρος υπεραξίας μειώθηκε στο 10%.
Ο νόμος για τη φορολογική ελάφρυνση είχε επίσης διάφορα μέτρα που αποσκοπούσαν στη βοήθεια των μικρών επιχειρήσεων. Τη στιγμή που ψηφίστηκε ο νόμος περί φορολογικών ελαφρύνσεων, οι ελεύθεροι επαγγελματίες μπορούσαν να διαγράψουν το 40% του κόστους των ασφαλίστρων υγείας τους. Αυτό είχε προγραμματιστεί να αυξάνεται ετησίως έως ότου το 100% του κόστους πριμοδότησης καταστεί εκπεστέο. Άλλες υπάρχουσες πιστώσεις επεκτάθηκαν, συμπεριλαμβανομένης της πίστωσης για ορφανά φάρμακα, πιστώσεις έρευνας και πίστωση ευκαιρίας εργασίας.
SmartAsset.