Η προθεσμιακή σύμβαση μετρητών είναι μια οικονομική συμφωνία μεταξύ ενός αγοραστή και ενός πωλητή. Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, ο πωλητής συνάπτει συμφωνία να παραδώσει ένα συγκεκριμένο εμπόρευμα σε μετρητά σε μελλοντική χρονική στιγμή. Ενώ αυτός ο τύπος συμφωνίας συνήθως ενέχει χαμηλότερο επίπεδο κινδύνου αθέτησης, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ένα προθεσμιακό συμβόλαιο δεν είναι απαραίτητα η σωστή επιλογή για κάθε επενδυτή.
Μια συναλλαγή στην αγορά μετρητών αυτού του τύπου μοιάζει πολύ με ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Ωστόσο, υπάρχουν μερικές σημαντικές διαφορές. Πρώτον, οι προθεσμιακές συμβάσεις μετρητών περιλαμβάνουν μια συναλλαγή με ιδιωτική διαπραγμάτευση. Αυτό σημαίνει ότι ο αγοραστής και ο πωλητής είναι πρόθυμοι να λάβουν υπόψη τον βαθμό πιστωτικού κινδύνου που σχετίζεται και με τα δύο μέρη και να επιλέξουν να αναλάβουν τον κίνδυνο σε ένα μη ρυθμιζόμενο περιβάλλον.
Δεύτερον, δεδομένου ότι η συναλλαγή δεν πραγματοποιείται στην ανοιχτή αγορά, η τιμή των εμπλεκόμενων εμπορευμάτων σε μετρητά δεν υπόκειται στη συνήθη σήμανση στις απαιτήσεις της αγοράς. Ο αγοραστής και ο πωλητής είναι ελεύθεροι να διευθετήσουν μια τιμή που είναι αμοιβαία αποδεκτή, χωρίς να χρειάζεται να ανησυχούν για την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς. Ένα πλεονέκτημα της προθεσμιακής σύμβασης μετρητών σχετίζεται στενά με αυτόν τον παράγοντα, καθώς η συμφωνία επιτρέπει στον αγοραστή να αποφύγει μεγάλη εκροή κεφαλαίων στα αρχικά στάδια της συναλλαγής.
Μια τρίτη διαφορά μεταξύ της προθεσμιακής σύμβασης μετρητών και ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ότι δεν υπάρχει τυποποιημένη μορφή συμβολαίου που πρέπει να χρησιμοποιείται για τη συναλλαγή προθεσμιακών μετρητών. Σε αντίθεση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα ρυθμιζόμενα σύνολα όρων και προϋποθέσεων τους, μια προθεσμιακή σύμβαση μετρητών μπορεί να είναι τόσο απλοϊκή ή τόσο ολοκληρωμένη όσο προτιμούν τα δύο εμπλεκόμενα μέρη. Αυτό σημαίνει ότι συχνά δεν υπάρχει μακρά διαδικασία αξιολόγησης των όρων της συμφωνίας, επιτρέποντας τη γρήγορη έναρξη ισχύος της σύμβασης προθεσμιακών μετρητών.
Μια σημαντική πτυχή της προθεσμιακής σύμβασης μετρητών που πρέπει να έχετε υπόψη είναι ότι η προθεσμιακή τιμή που αναφέρεται στη συμφωνία δεν έχει πραγματική αξία τη στιγμή που συντάσσεται και υπογράφεται η σύμβαση. Εκεί που θα εισέλθει η αξία είναι όταν υπάρχει αλλαγή στην υποκείμενη αξία των εμπλεκόμενων εμπορευμάτων σε μετρητά. Ανάλογα με την κίνηση της αξίας του εμπορεύματος, ο αντίκτυπος μπορεί να είναι θετικός για τον αγοραστή και να οδηγήσει σε υψηλότερη αξία.