Το Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) είναι ένα χρηματιστήριο μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων που βρίσκεται στο Τόκιο της Ιαπωνίας. Το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Τόκιο περιλαμβάνει πολλά εμπορεύματα, αλλά γενικά ασχολείται με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για συναλλαγές προϊόντων όπως το πετρέλαιο, τα πολύτιμα μέταλλα και το καουτσούκ. Η TOCOM ιδρύθηκε το 1984, ένας μη κερδοσκοπικός οργανισμός μελών που δημιουργήθηκε από τη συγχώνευση μεταξύ του Tokyo Rubber Exchange και του Tokyo Gold Exchange.
Ένα χρηματιστήριο μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων μπορεί επίσης να ονομαστεί χρηματιστήριο εμπορευμάτων. Αυτός ο τύπος ανταλλαγής αφορά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα οποία είναι συμφωνίες για την πραγματοποίηση εμπορικών συναλλαγών σε μια καθορισμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Οι επενδυτές βγάζουν χρήματα από αυτά τα συμβόλαια τοποθετώντας χρήματα σε ένα εμπόρευμα που πιστεύουν ότι θα αυξηθεί σε αξία. Κατά την ημερομηνία παράδοσης, που είναι η ημερομηνία κατά την οποία πραγματοποιείται η αγορά, εάν το εμπόρευμα είναι υψηλότερη σε τιμή από τη συμβατική τιμή, ο επενδυτής μελλοντικής εκπλήρωσης πραγματοποιεί κέρδος στη διαφορά τιμής.
Ουσιαστικά, ένα χρηματιστήριο εμπορευμάτων είναι μια αγορά για την αγορά και την πώληση εμπορευμάτων. Στον κόσμο των επενδύσεων, τα εμπορεύματα είναι αγαθά ή επενδύσεις που αγοράζονται και πωλούνται σε χρηματιστήριο εμπορευμάτων. Τα εμπορεύματα είναι συνήθως φυσικά αγαθά όπως καύσιμα, μέταλλα ή σιτηρά, αλλά μπορούν επίσης να είναι χρηματοοικονομικά αγαθά όπως το νόμισμα εάν τα χρηματοοικονομικά αγαθά διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο εμπορευμάτων. Ένας επενδυτής που συναλλάσσεται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων συχνά το κάνει για να κλειδώσει σε χαμηλή τιμή για να προστατεύσει από απώλειες κόστους σε ένα εμπόρευμα που απαιτείται για τη διεξαγωγή της επιχείρησής του.
Όσοι επιθυμούν να επενδύσουν σε εμπορεύματα TOCOM μπορούν να έχουν πρόσβαση στην αγορά είτε υποβάλλοντας αίτηση για συνδρομή σε συναλλαγές ή μεσίτη για συναλλαγές απευθείας μέσω της εταιρείας είτε πραγματοποιώντας συναλλαγές μέσω μεσίτη που συνδέεται με το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Τόκιο. Τα εμπορικά ή μεσιτικά μέλη του χρηματιστηρίου πρέπει να είναι οντότητες με έδρα την Ιαπωνία. Ενώ τα μέλη μεσιτών μπορούν να πραγματοποιούν συναλλαγές πελατών, που σημαίνει ότι μπορούν να προσφέρουν εμπορική πρόσβαση σε όσους δεν έχουν την ιδιότητα μέλους για πρόσβαση στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Τόκιο για άμεσες συναλλαγές. Ένα μέλος TOCOM σε επίπεδο συναλλαγών μπορεί να διεξάγει μόνο τις δικές του συναλλαγές, αλλά απολαμβάνει το πλεονέκτημα των συναλλαγών απευθείας με την TOCOM.
Τα συνδεδεμένα μέλη, τα συνδεδεμένα μέλη και οι πελάτες πρέπει να πραγματοποιούν συναλλαγές μέσω μεσίτη μέλους του Tokyo Commodity Exchange. Ένα συνδεδεμένο μέλος πρέπει να είναι οντότητα στο εξωτερικό. Τα μέλη θυγατρικών μπορούν να είναι είτε Ιάπωνες είτε από το εξωτερικό. Τα συνδεδεμένα μέλη και τα συνδεδεμένα μέλη πρέπει να εξακολουθούν να διαπραγματεύονται μέσω μεσιτών μελών του Χρηματιστηρίου Εμπορευμάτων του Τόκιο, αλλά τα συνδεδεμένα και συνδεδεμένα μέλη έχουν χαμηλότερα περιθώρια από τους πελάτες που επιλέγουν να μην αποκτήσουν συνδρομή. Εκτός από τα χαμηλότερα περιθώρια, τα ξένα συνδεδεμένα μέλη του Χρηματιστηρίου Εμπορευμάτων του Τόκιο απολαμβάνουν επίσης χαμηλότερο κόστος για να πραγματοποιήσουν επενδύσεις με τον οργανισμό.
Παραδείγματα παρόμοιων αγορών ανταλλαγής στις Ηνωμένες Πολιτείες περιλαμβάνουν το Chicago Board of Trade (CBOT) και το Minneapolis Grain Exchange, που ασχολούνται κυρίως με την εμπορία διαφορετικών τύπων σιτηρών. Στην Ευρώπη, το πιο δημοφιλές χρηματιστήριο εμπορευμάτων είναι ένα τμήμα του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE), NYSE Euronext. Το τμήμα του NYSE Euronext που διαχειρίζεται πολλά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων για την Ευρώπη είναι το NYSE London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE).