Ένα δευτερεύον αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα επενδυτικό μέσο που χρησιμοποιείται γενικά μεταξύ εναλλακτικών διαχειριστών χαρτοφυλακίου, συμπεριλαμβανομένων επαγγελματιών ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων ή αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου. Για να κατανοήσουμε ένα δευτερεύον ταμείο κεφαλαίων, είναι χρήσιμο να κατανοήσουμε τον ρόλο του χαρτοφυλακίου ενός ταμείου κεφαλαίων. Αυτός ο τύπος επενδυτικού μέσου προσφέρει διαφοροποίηση σε άτομα και ιδρύματα παρέχοντας έκθεση σε πολλά διαφορετικά κεφάλαια που μπορεί να επιβλέπονται από διαφορετικούς διαχειριστές και εταιρείες. Τα δευτερογενή κεφάλαια διαπραγματεύονται σε μια αγορά διαφορετική από την πρωτογενή αγορά. Αυτή η πλατφόρμα επιτρέπει στους επενδυτές να αγοράζουν ή να πουλούν περιουσιακά στοιχεία, συναλλαγές που διαφορετικά θα ήταν αδύνατες ή θα χρειαζόταν μεγαλύτερο χρονικό διάστημα για να αποδώσουν στις πρωτογενείς αγορές.
Η φύση των περιουσιακών στοιχείων που αγοράζονται από διαχειριστές ιδιωτικών κεφαλαίων και αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου είναι συχνά μη ρευστοποιήσιμη. Ως αποτέλεσμα, αυτές οι θέσεις δεν μπορούν εύκολα να πωληθούν και να μετατραπούν σε μετρητά. Αντίθετα, αυτοί οι εναλλακτικοί διαχειριστές χρημάτων γενικά επενδύουν σε ορισμένες κατηγορίες με την προσδοκία να διατηρήσουν αυτές τις θέσεις για αρκετά χρόνια. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ωστόσο, οι επιχειρήσεις πρέπει να εξαργυρώσουν νωρίς, είτε για να ικανοποιήσουν τις απαιτήσεις των πελατών είτε για να δημιουργήσουν ρευστότητα για κάποιο άλλο λόγο. Η παράκαμψη των πρωτογενών αγορών μπορεί να είναι ιδιαίτερα χρήσιμη, και εδώ μπορεί να διαπραγματευτεί ένα δευτερογενές κεφάλαιο κεφαλαίων.
Ένα όφελος για την πώληση ενός δευτερεύοντος κεφαλαίου κεφαλαίων για τον αρχικό ιδιοκτήτη είναι ότι η επιχείρηση εξαργυρώνει τις θέσεις και δημιουργεί εισόδημα. Ένας αγοραστής ενός από αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να είναι σε θέση να αποκτήσει ορισμένα ανοίγματα με έκπτωση έναντι του κόστους αγοράς παρόμοιων περιουσιακών στοιχείων στις πρωτογενείς αγορές. Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για την προσπάθεια εκφόρτωσης ενός δευτερεύοντος κεφαλαίου. Για παράδειγμα, μπορεί ο ιδιοκτήτης να αντιμετωπίζει οικονομικές δυσκολίες ή οι επενδυτές να έχουν ζητήσει οικονομικές αναλήψεις. Οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι συχνά πρόθυμοι να χρησιμοποιήσουν μια πλατφόρμα συναλλαγών που είναι διαφανής, όπου εντοπίζονται όλοι οι συμμετέχοντες, έτσι ώστε να αποφεύγεται η απάτη σε μια αγορά που δεν είναι συμβατική.
Ενώ οι δευτερογενείς αγορές είναι ένα μη παραδοσιακό μέρος για να πραγματοποιούνται συναλλαγές, το ίδιο και το fund of funds είναι μοναδικό. Οι συνήθεις εταιρείες ιδιωτικών μετοχών και αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου επιβλέπουν μεμονωμένα χαρτοφυλάκια για λογαριασμό πελατών. Από την άλλη πλευρά, ένα fund of funds manager αποκτά ιδιοκτησία σε μια σειρά από άλλες εταιρείες διαχείρισης χρημάτων. Ως αποτέλεσμα, αυτά τα χαρτοφυλάκια θα μπορούσαν να είναι ιδιαίτερα δύσκολο να πουληθούν βιαστικά λόγω του συνδυασμού διαφόρων περιουσιακών στοιχείων που συνδέονται με πολλούς διαχειριστές. Οι δευτερογενείς αγορές θα μπορούσαν να καταστήσουν τη διαδικασία εκκαθάρισης πιο εφικτή για το fund of funds.