Τα κεφάλαια ενεχύρου είναι μια μορφή επένδυσης ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου στην οποία όλοι οι συμμετέχοντες στο αμοιβαίο κεφάλαιο εργάζονται για έναν συγκεκριμένο επενδυτικό στόχο, δεσμευόμενοι να πραγματοποιήσουν πληρωμές στο συγκεντρωτικό αμοιβαίο κεφάλαιο. Το ποσό και η συχνότητα των πληρωμών δεσμεύονται ή δεσμεύονται ως μέρος της διαδικασίας. Αυτό καθιστά δυνατό τον εκ των προτέρων καθορισμό του τρόπου με τον οποίο θα αξιοποιηθούν καλύτερα οι πόροι του ενεχυριακού ταμείου σε διάφορα σημεία του επενδυτικού σχεδίου.
Μία από τις περιπτώσεις όπου η χρήση μιας στρατηγικής κεφαλαίων ενεχύρου αποδεικνύεται χρήσιμη είναι η επένδυση κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου. Για παράδειγμα, εάν μια ομάδα αγγέλων επενδυτών αποφασίσει να παράσχει αρχικό κεφάλαιο για μια νέα επιχείρηση, η ομάδα αποφασίζει ότι θα αναλάβουν τα λειτουργικά έξοδα μιας νέας επιχείρησης για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Το ενεχυματικό κεφάλαιο είναι δομημένο έτσι ώστε κάθε επενδυτής να συνεισφέρει πόρους σε ένα προκαθορισμένο χρονοδιάγραμμα, διασφαλίζοντας έτσι ότι υπάρχουν πάντα χρήματα για την κάλυψη του κόστους λειτουργίας. Αυτό επιτρέπει στην επιχείρηση να επικεντρωθεί στην καθιέρωση, στην εύρεση μιας καταναλωτικής βάσης και στην επίτευξη κερδοφορίας μέσα σε ένα αξιόλογο χρονικό διάστημα. Στην ιδανική περίπτωση, η επιχείρηση θα γίνει κερδοφόρα προτού εξαντληθούν τα κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου και οι επενδυτές μπορούν να αρχίσουν να αντιλαμβάνονται την απόδοση της επένδυσής τους.
Η διαφορά με αυτήν την προσέγγιση του ενεχύρου είναι ότι επιτρέπει σε κάθε επενδυτή επιχειρηματικών συμμετοχών στην ομάδα των επενδυτών να καθορίσει ποια έργα θα υποστηρίξει, πόσα θα συνεισφέρουν και πότε θα γίνουν αυτές οι συνεισφορές. Αυτό είναι κάπως διαφορετικό από άλλα μοντέλα ομάδας επενδυτών, όπου όλα τα μέλη του ομίλου συμμετέχουν σε όλα τα έργα επιχειρηματικών κεφαλαίων που η πλειοψηφία των επενδυτών επιλέγει να υποστηρίξει. Από αυτή την προοπτική, το ενεχυματικό αμοιβαίο κεφάλαιο παρέχει την ευκαιρία να κερδίσει απόδοση, αλλά παρέχει σε κάθε επενδυτή μεγαλύτερη αυτονομία.
Ένας από τους παράγοντες που έχει κάνει την προσέγγιση των κεφαλαίων ενεχύρου τόσο δημοφιλή σήμερα είναι η συντριβή dot com που έλαβε χώρα στις αρχές του 21ου αιώνα. Μετά την έκρηξη της φούσκας dot com, πολλοί επιχειρηματίες κεφαλαίων άρχισαν να εξετάζουν πιο προσεκτικά τις νεοσύστατες επιχειρήσεις προτού επιλέξουν να επενδύσουν σε αυτές. Αυτό οδήγησε σε μια αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο ορισμένες ομάδες επενδυτών επιχειρηματικών συμμετοχών επέλεξαν να συνεργαστούν, καθώς η προσέγγιση των κεφαλαίων ενεχύρου έκανε τη συμμετοχή σε ένα συγκεκριμένο έργο εθελοντική αντί να απαιτεί τη συμμετοχή όλων των μελών σε κάθε έργο. Με αυτόν τον τρόπο απλοποιήθηκε η διαδικασία, καθώς όποιος δεν ήταν σίγουρος για μια δεδομένη ευκαιρία μπορούσε να απέχει από τη συμμετοχή, ενώ άλλοι που υποστήριζαν το έργο μπορούσαν να προχωρήσουν χωρίς να αφιερώσουν χρόνο για να πείσουν άλλους να συμμετάσχουν.