Ένα μετοχικό δικαίωμα είναι μια επενδυτική επιλογή που επισυνάπτεται από εταιρείες για να δελεάσει τους επενδυτές να αγοράσουν το χρέος τους. Η εταιρεία που εκδίδει το χρέος, συνήθως με τη μορφή ομολόγων, θα περιλαμβάνει ένα έγγραφο ή ένα ένταλμα, δίνοντας στον επενδυτή που το έχει την ευκαιρία να αγοράσει μετοχές στην εταιρεία σε κάποια μεταγενέστερη ημερομηνία. Με αυτόν τον τρόπο, ένα μετοχικό δικαίωμα ενεργεί με τον ίδιο τρόπο όπως ένα δικαίωμα αγοράς μετοχών, με τη διαφορά ότι προέρχεται από την ίδια την εταιρεία παρά από χρηματιστές επενδύσεων ή άλλους εμπόρους. Εάν ο επενδυτής ασκήσει αυτό το δικαίωμα αγοράς μετοχών, δεν απαλλάσσει την εκδότρια εταιρεία από τις χρεωστικές της υποχρεώσεις.
Οι εταιρείες που χρειάζονται κεφάλαια είτε για να διατηρήσουν τις δραστηριότητές τους είτε να εμπλακούν σε κάποιο είδος νέας επιχειρηματικής πρωτοβουλίας έχουν πολλές επιλογές μπροστά τους. Ένας τρόπος άντλησης κεφαλαίων είναι η έκδοση χρέους σε επενδυτές. Οι επενδυτές θα αγοράσουν αυτό το χρέος, συνήθως με τη μορφή εταιρικών ομολόγων, γνωρίζοντας ότι θα λάβουν απόδοση της επένδυσής τους με τη μορφή πληρωμών τόκων. Οι εταιρείες που θέλουν να γλυκάνουν τη συμφωνία για τους επενδυτές μπορεί επίσης να επιλέξουν να συμπεριλάβουν ένα μετοχικό δικαίωμα αγοράς.
Εάν οι επενδυτές αγοράσουν ένα ομόλογο που περιέχει ένα μετοχικό τίτλο, έχουν το δικαίωμα να αγοράσουν μετοχές από αυτήν την εταιρεία σε συγκεκριμένη τιμή κάποια στιγμή στο μέλλον, αν και δεν είναι υποχρεωμένοι να το κάνουν. Αυτή η επιλογή γίνεται πολύτιμη εάν η τιμή της μετοχής ανέβει στο μέλλον. Όταν συμβεί αυτό, ο επενδυτής που κατέχει ένα ΔΑΜ μπορεί να αγοράσει τις μετοχές στη χαμηλότερη προκαθορισμένη τιμή, να πουλήσει τις μετοχές στην υψηλότερη τρέχουσα τιμή αγοράς και να βάλει τη διαφορά στην τσέπη. Θα μπορούσε επίσης να διατηρήσει τη μετοχή και ελπίζει ότι θα συνεχίσει να αυξάνεται σε αξία.
Στις περισσότερες περιπτώσεις, ένα μετοχικό warrant συνοδεύεται από μια ημερομηνία κατά την οποία το δικαίωμα επιλογής ακυρώνεται. Αυτή η ημερομηνία είναι γενικά χρόνια μετά την αγορά του ομολόγου, δίνοντας στους επενδυτές πολύ περισσότερο χρόνο από ό,τι στα τυπικά δικαιώματα προαίρεσης μετοχών, τα οποία συνήθως λήγουν σε λίγους μήνες. Οι επενδυτές ενδέχεται επίσης να επιλέξουν να πουλήσουν το δικαίωμα προαίρεσης στη δευτερογενή αγορά και να επωφεληθούν από αυτό με αυτόν τον τρόπο.
Είναι σημαντικό να γίνει αντιληπτό ότι το δικαίωμα μετοχικού κεφαλαίου, ακόμη και αν ασκηθεί, δεν αντικαθιστά τις χρεωστικές υποχρεώσεις που βαρύνουν την εκδότρια εταιρεία. Το γεγονός ότι ο επενδυτής μπορεί να εισπράξει μετρητά από τη μετοχή και να εξακολουθεί να λαμβάνει τόκους ομολόγων, καθώς και την επιστροφή της αρχικής του επένδυσης σε ομόλογα είναι αυτό που κάνει αυτό το ένταλμα τόσο πολύτιμο. Αυτή η ρύθμιση μπορεί επίσης να είναι επωφελής για τις εταιρείες, οι οποίες μπορούν να λάβουν κεφάλαια δύο φορές από τους επενδυτές εάν ασκηθεί το δικαίωμα προαίρεσης μετοχών.