Το ετήσιο επιτόκιο είναι ένας τρόπος έκφρασης του επιτοκίου ενός δανείου ή μιας επένδυσης. Περιλαμβάνει τη λήψη του πραγματικού επιτοκίου που θα καταβληθεί και την επαναδιατύπωσή του σαν η περίοδος του δανείου να ήταν ακριβώς ένα έτος. Αυτό γίνεται συχνά για δάνεια που θα διαρκέσουν λιγότερο από ένα χρόνο. Η ιδέα είναι να διευκολυνθεί η σύγκριση διαφορετικών επιλογών δανείου.
Η έκφραση του επιτοκίου ενός δανείου ως ετήσιο επιτόκιο μπορεί να είναι εξαιρετικά αποκαλυπτική. Για παράδειγμα, ένας δανειστής μπορεί να προσφέρει δάνειο 100 $ (USD) για ένα μήνα, με συνολική αποπληρωμή 105 $. Αυτό φαίνεται να είναι ένα επιτόκιο 5%, το οποίο ακούγεται καλή αξία για ένα δάνειο. Ωστόσο, το ετήσιο επιτόκιο θα ήταν 12 φορές αυτό το ποσό, ίσο με 60%. Αυτό είναι πολύ περισσότερο από τα περισσότερα τραπεζικά δάνεια ή πιστωτικές κάρτες.
Το ετήσιο επιτόκιο μπορεί να εκθέσει τα τεράστια κέρδη που πραγματοποιούνται σε ορισμένα είδη δανείων. Αυτά περιλαμβάνουν τα λεγόμενα δάνεια «ημερήσιας πληρωμής», τα οποία είναι βραχυπρόθεσμα δάνεια που συνήθως χορηγούνται σε άτομα με χαμηλά εισοδήματα που αγωνίζονται να ζήσουν από μισθό σε μισθό. Ένα τέτοιο δάνειο μπορεί να δανείσει $100 για μια εβδομάδα με αποπληρωμή $125. Με την πρώτη ματιά, το κόστος των 25 $ μπορεί να μην φαίνεται υπερβολικό. Εκφραζόμενο ως ετησιοποιημένο ποσοστό, ωστόσο, αυτό θα ήταν 25% επί 52, συνολικά 1,300%.
Σε πολλές χώρες, οι δανειστές υποχρεούνται νομικά να παρέχουν στους πελάτες λεπτομέρειες για το ετήσιο επιτόκιο που θα πληρώσουν. Αυτό γίνεται για να επιτραπεί μια πιο δίκαιη σύγκριση διαφορετικών πηγών χρηματοδότησης. Χωρίς αυτήν την απαίτηση, οι πελάτες θα έπρεπε να εργάζονται μόνο με βάση τις τιμές «επικεφαλίδας», οι οποίες είναι οι αριθμοί που χρησιμοποιούν οι εταιρείες οικειοθελώς στη διαφήμιση. Για παράδειγμα, μια εταιρεία δανείου ημέρας πληρωμής μπορεί να διαφημίσει μια σταθερή προμήθεια για τη χρέωση τόκου, μια εταιρεία πιστωτικών καρτών μπορεί να διαφημίσει ένα μηνιαίο επιτόκιο και ένα τραπεζικό δάνειο μπορεί να αναφέρει ένα ετήσιο επιτόκιο. Οι εταιρείες συνήθως εξακολουθούν να επιτρέπεται να αναφέρουν αυτά τα στοιχεία, εφόσον το ετήσιο επιτόκιο είναι επίσης λεπτομερές.
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι υπολογισμού ενός ετησιοποιημένου επιτοκίου, οι οποίοι ποικίλλουν ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο λαμβάνονται υπόψη οι τόκοι. Τα δύο κύρια είναι το ονομαστικό ετήσιο ποσοστό, γνωστό ως απλά APR, και το ετήσιο ισοδύναμο επιτόκιο, το AER. Το APR υπολογίζεται όπως στα παραδείγματα που περιγράφονται παραπάνω.
Το AER λαμβάνει υπόψη τις επιπτώσεις του ανατοκισμού. Αυτό αντανακλά το γεγονός ότι ο τόκος κάθε περιόδου βασίζεται στο πλήρες ανεξόφλητο ποσό του δανείου, το οποίο περιλαμβάνει τυχόν τόκους που έχουν ήδη εφαρμοστεί σε προηγούμενες περιόδους και δεν έχουν ακόμη αποπληρωθεί. Αυτό σημαίνει ότι ο δανειολήπτης μπορεί να πληρώνει τόκους από προηγούμενους τόκους. Η ακριβής μέθοδος για τον υπολογισμό του AER μπορεί να ποικίλλει, αλλά συνήθως τυποποιείται όταν οι δανειστές υποχρεούνται νομικά να το εμφανίζουν.