Ένα ex-dividend καθορίζει σε ποιους μετόχους θα καταβληθεί διανομή μερίσματος από μια εισηγμένη εταιρεία. Δεδομένου ότι πολλές μετοχές ανταλλάσσουν χέρια ή διαπραγματεύονται αρκετά συχνά, μια εταιρεία που πληρώνει μέρισμα πρέπει να ορίσει μια ημερομηνία λήξης που να καθορίζει ποιοι μέτοχοι είναι επιλέξιμοι για την πληρωμή. Τα μερίσματα αντιπροσωπεύουν μέρος της συνολικής απόδοσης ενός επενδυτή σε μια μετοχή, και ως εκ τούτου ένα αποκομμένο μέρισμα γίνεται όλο και πιο πολύτιμο για το άτομο ή το ίδρυμα που κατέχει έναν τίτλο όταν δίνονται διανομές.
Οι εταιρείες πληρώνουν μερίσματα από τα τρέχοντα κέρδη ή τα συνεχιζόμενα κέρδη. Αυτές οι πληρωμές είναι παροχές και δεν είναι απαίτηση σε οποιαδήποτε οντότητα που είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο. Για να μπορέσει να δοθεί μια διανομή, το διοικητικό συμβούλιο μιας εταιρείας πρέπει να εγκρίνει την πληρωμή.
Τα μερίσματα καταβάλλονται είτε σε μετρητά είτε σε απόθεμα, αν και η πλειονότητα των διανομών γίνεται κυρίως σε μετρητά. Εάν μια εταιρεία δεν διαθέτει ταμειακά αποθέματα για να πραγματοποιήσει διανομές μετρητών, αλλά εξακολουθεί να θέλει να ανταμείψει τους μετόχους, μπορεί να πραγματοποιήσει αυτές τις διανομές χορηγώντας στους επενδυτές επιπλέον μερίδια ιδίων κεφαλαίων. Μερικές φορές, εάν τα μετρητά ή οι μετοχές δεν αποτελούν επιλογή, μια εταιρεία μπορεί να κάνει μια διανομή στους μετόχους με τη μορφή ενός προϊόντος ή μιας υπηρεσίας που παρέχει.
Οι μετοχές μπορούν να διαπραγματεύονται κατά βούληση από τους επενδυτές, εφόσον υπάρχει αγοραστής και πωλητής που συμμετέχουν σε κάθε συναλλαγή. Προκειμένου να παρακολουθεί ποιοι επενδυτές κατέχουν ίδια κεφάλαια σε μια εταιρεία, η διοίκηση διατηρεί έναν κατάλογο που περιέχει τους κατόχους αρχείων με πληροφορίες για όλους τους μετόχους. Χρειάζονται έως και τρεις ημέρες για να καταγραφεί μια αλλαγή ιδιοκτησίας στο απόθεμα μετά την πραγματοποίηση μιας αρχικής συναλλαγής αγοράς ή πώλησης. Ως αποτέλεσμα, θα μπορούσε εύκολα να προκύψει σύγχυση ως προς το ποιος δικαιούται να λάβει την πληρωμή μερίσματος σε μετρητά ή μετοχές μιας εταιρείας.
Εδώ παίζει το ex-dividend και υπάρχουν πολλά γεγονότα γύρω από το ορόσημο. Το αποκοπή μερίσματος μιας εταιρείας δηλώνεται σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία στο ημερολόγιο αποκοπής μερίσματος. Αυτή η ημερομηνία καθορίζει πότε μια μετοχή που πληρώνει μέρισμα αρχίζει να διαπραγματεύεται χωρίς μέρισμα, για όλες τις προθέσεις και τους σκοπούς. Σημαίνει ότι εάν οι μέτοχοι αγοράσουν μια μετοχή την ή μετά την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος, δεν είναι επιλέξιμοι για την πιο πρόσφατη διανομή μερίσματος. Επίσης, εάν ένας επενδυτής πουλήσει μια μετοχή την ή μετά την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος, δεν είναι πλέον επιλέξιμος για την πιο πρόσφατη πληρωμή μερίσματος.
Η ημέρα που μια εταιρεία αποκαλύπτει τις προθέσεις της να κάνει διανομή μερίσματος στους μετόχους της είναι γνωστή ως ημερομηνία δήλωσης. Αυτό είναι σημαντικό γιατί αυτή είναι η ημερομηνία που ένας μέτοχος θα ήθελε να είναι στη λίστα κατόχων ρεκόρ της εταιρείας. Διαφορετικά, δεν θα λάβουν μέρισμα. Για να εμφανιστεί το όνομα ενός μετόχου σε αυτόν τον κατάλογο, αυτός ή αυτή πρέπει να αγοράσει τον τίτλο τουλάχιστον τρεις ημέρες πριν από την ημερομηνία εγγραφής, δηλαδή την ημέρα που μια εταιρεία εξετάζει τη λίστα με τους κατόχους της για να καθορίσει ποιος λαμβάνει μια πληρωμή. Η ημερομηνία εγγραφής πέφτει μία ημέρα πριν από την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος.