Το μετατρέψιμο χρέος είναι ένας όρος χρηματοδότησης που χρησιμοποιείται για να αναφέρεται σε οποιοδήποτε είδος χρηματοδότησης χρέους όπου υπάρχει η επιλογή μετατροπής του ανεξόφλητου υπολοίπου λόγω κάποιας άλλης μορφής τίτλου ή περιουσιακού στοιχείου. Ο όρος χρησιμοποιείται σε σχέση με υποθήκες και άλλους τύπους χρέους, καθώς και με διάφορες μορφές τίτλων.
Καθώς σχετίζεται με μια υποθήκη, το μετατρέψιμο χρέος θα ήταν κάθε τύπος ρύθμισης που επέτρεπε τη μετατροπή του οφειλόμενου υπολοίπου σε ίδια κεφάλαια. Αυτός ο παράγοντας μπορεί να είναι πολύ χρήσιμος σε περίπτωση που ο δανειολήπτης αθετήσει τους όρους αποπληρωμής που σχετίζονται με την υποθήκη. Ο κάτοχος στεγαστικού δανείου μπορεί να επιλέξει να μετατρέψει το χρέος σε ίδια κεφάλαια και έτσι να είναι σε θέση να ανακτήσει από τη ζημία που δημιουργήθηκε από την αθέτηση υποχρέωσης.
Όσον αφορά άλλους τύπους τίτλων, όπως ένα εταιρικό χρεόγραφο, το μετατρέψιμο χρέος χρησιμοποιείται μερικές φορές για να αναφέρεται στη δυνατότητα ανταλλαγής ενός τύπου τίτλου που εκδίδεται από την εταιρεία με διαφορετικό τύπο τίτλου. Για παράδειγμα, μια εκκρεμή έκδοση ομολόγων που έχει όρους και προϋποθέσεις που επιτρέπουν τη μετατροπή του ομολόγου σε μετοχές κοινών μετοχών θα θεωρηθεί παράδειγμα μετατρέψιμου χρέους. Αν και αυτό το δικαίωμα δεν χρειάζεται απαραίτητα να ασκηθεί, οι όροι συνήθως ορίζουν τον τρόπο με τον οποίο θα πραγματοποιηθεί η μετατροπή και σε ποια τιμή θα εκδοθεί κάθε μετοχή της μετοχής.
Το μετατρέψιμο χρέος αναφέρεται μερικές φορές ως ένα από τα πολλά υβριδικά επενδυτικά μοντέλα που χρησιμοποιούνται σήμερα. Αυτή η επιλογή είναι συχνά ένας μηχανισμός που παρέχει στον κάτοχο του χρέους κάποια πρόσθετη ασφάλεια και επιλογές για το πώς να προχωρήσει σε περίπτωση που το χρέος τεθεί σε κίνδυνο με κάποιο τρόπο, όπως σε κατάσταση αθέτησης υποχρέωσης. Η απόφαση να δομηθεί ένας τίτλος ως μετατρέψιμος μπορεί να ληφθεί για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένων προβλέψεων για κάποιο μελλοντικό γεγονός που θα καθιστούσε τη μετατροπή πιο συμφέρουσα για όλα τα εμπλεκόμενα μέρη. Ωστόσο, οποιοσδήποτε επενδυτής θα πρέπει να συμβουλεύεται να εξετάσει τους όρους και τις προϋποθέσεις που σχετίζονται με τη συγκεκριμένη συναλλαγή προτού συνάψει οποιαδήποτε συμφωνία που αφορά μετατρέψιμο χρέος.