Το μοντέλο αγοράς LIBOR είναι ένα μοντέλο της αγοράς επιτοκίων. Προβλέπει τη συμπεριφορά των επιτοκίων με βάση ορισμένες παραδοχές για το ποιοι παράγοντες επηρεάζουν την κίνησή τους. Το μοντέλο χρησιμοποιείται συχνά για τη μέθοδο τιμολόγησης χρηματοοικονομικών παραγώγων, κυρίως των ανταλλαγών επιτοκίων, και για τον καθορισμό μιας στρατηγικής αντιστάθμισης κινδύνου για τους επενδυτές που τα κατέχουν.
Η ακριβής προέλευση του μοντέλου είναι άγνωστη, αλλά πιθανότατα χρησιμοποιήθηκε για αρκετά χρόνια πριν από την επίσημη δημοσίευσή του σε οικονομική εφημερίδα. Δημοσιεύτηκε σε τρεις δημοσιεύσεις το 1997: μία από τους Alan Brace, Dariusz Gatarek και Marek Musiela. ένα από τον Farshid Jamshidian. και ένα από τους Kristian Miltersen, Klaus Sandmann και Dieter Sondermann. Αυτά τα ονόματα των συγγραφέων ενέπνευσαν εναλλακτικά ονόματα για το μοντέλο. Μερικές φορές είναι γνωστό ως μοντέλο BGM ή μοντέλο BGM/J. Το πιο κοινό όνομα για το μοντέλο, ωστόσο, είναι το μοντέλο αγοράς LIBOR ή LMM.
Το μοντέλο αγοράς LIBOR στο LIBOR είναι μια συντομογραφία που χρησιμοποιείται συνήθως για το Διατραπεζικό Προσφερόμενο Επιτόκιο του Λονδίνου. Το LIBOR είναι το επιτόκιο που προσφέρουν μεταξύ τους οι τράπεζες για δάνεια μίας ημέρας που δεν απαιτούν εξασφαλίσεις από την δανειολήπτη τράπεζα. Αυτό το επιτόκιο είναι ένα ευρέως αποδεκτό επιτόκιο αναφοράς που χρησιμεύει ως βάση για πολλές από τις ανταλλαγές επιτοκίων που πωλούνται στην αγορά.
Το μοντέλο αγοράς LIBOR χρησιμοποιεί στοχαστικές διαδικασίες για να προβλέψει την κίνηση των επιτοκίων LIBOR. Άλλα μοντέλα προβλέπουν βραχυπρόθεσμα επιτόκια, αλλά το μοντέλο αγοράς LIBOR δίνει ένα σύνολο προθεσμιακών επιτοκίων. Αυτά τα ποσοστά είναι όλα προβλέψεις μελλοντικών LIBOR, επομένως η ακρίβεια του μοντέλου μπορεί να ελεγχθεί συγκρίνοντας τις προβλέψεις του με LIBOR που παρατηρήθηκαν στην αγορά.
Η ύπαρξη ενός συνόλου προθεσμιακών επιτοκίων επιτρέπει στους επενδυτές να πραγματοποιούν διάφορους υπολογισμούς για να καθορίσουν τις στρατηγικές τιμολόγησης και επενδύσεων. Μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα προθεσμιακά επιτόκια για να προεξοφλήσουν τις αναμενόμενες ταμειακές ροές από παράγωγα, ώστε να μπορούν να αποφασίσουν με μεγαλύτερη ακρίβεια τι θα πληρώσουν για αυτά στο παρόν. Οι προσδοκίες για τα επιτόκια τους βοηθούν επίσης να καθορίσουν πώς να κατασκευάσουν τα χαρτοφυλάκια τους για να προφυλαχθούν από τον κίνδυνο χρησιμοποιώντας έναν συνδυασμό παραγώγων.
Το LIBOR είναι η βάση για μια ποικιλία παραγώγων, πράγμα που σημαίνει ότι το μοντέλο αγοράς LIBOR μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την τιμολόγηση περίπλοκων παραγώγων που περιλαμβάνουν συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων στη δομή τους. Οι χρήσεις του περιλαμβάνουν τον υπολογισμό των τιμών των ανταλλαγών Βερμούδων, μια επιλογή για τη σύναψη ανταλλαγής επιτοκίων που περιπλέκεται από τους περιορισμούς της στις ημερομηνίες κατά τις οποίες μπορούν να ασκηθούν τα δικαιώματα. Το μοντέλο αγοράς LIBOR είναι επίσης καθοριστικό για τον καθορισμό των τιμών για μια σειρά άλλων παραγώγων.