Το περιθώριο έκπτωσης είναι το ποσό της απόδοσης που κερδίζεται πέρα και πάνω από ένα συγκεκριμένο επιτόκιο αναφοράς που σχετίζεται με κάποιο είδος τίτλου κυμαινόμενου επιτοκίου. Το πραγματικό ποσό του περιθωρίου εξαρτάται από την τιμή του τίτλου σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία και από το πώς αυτή η τιμή συγκρίνεται με το επιτόκιο αναφοράς. Η προβολή του περιθωρίου έκπτωσης κατά τη διάρκεια ζωής του τίτλου ή του τίτλου κυμαινόμενου επιτοκίου είναι χρήσιμη για τους επενδυτές, καθώς δημιουργεί εύλογες προσδοκίες για το ποσό της απόδοσης που κερδίζεται από το σημείο πώλησης έως την ημερομηνία λήξης.
Ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της τιμής του τίτλου, το περιθώριο έκπτωσης μπορεί να ξεκινά από το μηδέν και να αυξάνεται από αυτό το σημείο. Μόνο σε εξαιρετικά ασυνήθιστες περιστάσεις το περιθώριο θα έπεφτε σε αρνητικό αριθμό. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τα ομόλογα, τα οποία συχνά διασφαλίζουν ότι ακόμη και αν ο επενδυτής δεν κερδίσει χρήματα από την επένδυση, τουλάχιστον ανακτά το ποσό της αρχικής αγοράς της έκδοσης ομολόγου.
Ένα περιθώριο έκπτωσης μπορεί να είναι μηδενικό όταν η τρέχουσα τιμή είναι ίδια με το επιτόκιο αναφοράς. Αυτό ουσιαστικά σημαίνει ότι μέχρι εκείνο το σημείο, το περιουσιακό στοιχείο δεν έχει κερδίσει τίποτα πάνω και πέρα από τον αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης. Δεν είναι ασυνήθιστο για έναν τίτλο κυμαινόμενου επιτοκίου να αντιμετωπίζει αυτό το φαινόμενο νωρίς στη διάρκεια ζωής του περιουσιακού στοιχείου. Καθώς περνά ο καιρός, υπάρχει μεγαλύτερη ευκαιρία το περιθώριο έκπτωσης να αποκλίνει από το επιτόκιο αναφοράς καθώς η τιμή του τίτλου αρχίζει να κινείται προς τα πάνω.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η κίνηση της τιμής του floater ή του κυμαινόμενου τίτλου επηρεάζει το ποσό του περιθωρίου έκπτωσης. Αυτό σημαίνει ότι κατά τη διάρκεια ζωής του τίτλου, μπορεί να υπάρξουν περίοδοι που το περιθώριο είναι υψηλότερο από άλλες φορές. Σε περίπτωση που πραγματοποιηθούν γεγονότα που μειώνουν την τιμή του floater μετά από μια περίοδο αύξησης, το περιθώριο έκπτωσης θα προσαρμοστεί ανάλογα.
Οι επενδυτές λαμβάνουν υπόψη το προεξοφλητικό επιτόκιο όταν αξιολογούν την αγορά ενός τίτλου κυμαινόμενου επιτοκίου. Επιτρέποντας την πιθανότητα ότι το επιτόκιο θα αλλάξει κατά τη διάρκεια ζωής του τίτλου, είναι δυνατό να προσδιοριστεί ποια θεωρείται η πιο πιθανή πρόοδος της τιμής του τίτλου. Εάν η απόδοση είναι μεγαλύτερη από αυτό το καθιερωμένο πρότυπο ή αναφορά, τότε το περιθώριο έκπτωσης αυξάνεται. Οι επενδυτές συχνά αναζητούν ενδείξεις ότι οι επερχόμενες τάσεις στην αγορά μπορεί να ενεργοποιήσουν αυτό το είδος ανταπόκρισης, καθιστώντας δυνατό να κερδίσουν τελικά περισσότερα από την επένδυση από ό,τι είχε αρχικά οραματιστεί.