Το πιστοποιητικό προσωπικών ποσών είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου που προσφέρεται από μια επενδυτική εταιρεία και όχι από μια εταιρεία ή κυβέρνηση. Είναι απλώς ένα πιστοποιητικό που αγοράζει ένας επενδυτής, το οποίο παρέχει εγγύηση ότι η εκδότρια εταιρεία θα επιστρέψει τα χρήματα συν ένα συμφωνημένο ποσό τόκου σε μια καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία. Μολονότι ορισμένες εταιρείες εξακολουθούν να εκδίδουν πιστοποιητικά προσωπικών ποσών, έχουν σε μεγάλο βαθμό απογοητευθεί λόγω αλλαγών στη φορολογική νομοθεσία.
Τα πρώτα πιστοποιητικά προσωπικών ποσών κυκλοφόρησαν το 1894 μέσω μιας εταιρείας γνωστής ως Investor’s Syndicate. Τα πιστοποιητικά τέθηκαν υπό στενότερη ρύθμιση μέσω του νόμου περί επενδυτικών εταιρειών του 1940. Σήμερα, μόνο δύο μεγάλες εταιρείες, η Ameriprise και η SBM, εξακολουθούν να εκδίδουν τα πιστοποιητικά.
Υπάρχουν δύο κύριοι τύποι πιστοποιητικών προσωπικών ποσών. Σε ένα, ο επενδυτής πληρώνει χρήματα στον εκδότη σε σταθερές δόσεις. Αυτά μπορεί να καλύπτουν ολόκληρη τη διάρκεια ζωής του πιστοποιητικού, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις οι πληρωμές ολοκληρώνονται νωρίτερα. Με τον άλλο τύπο, γνωστό ως πλήρως πληρωμένο πιστοποιητικό προσωπικών ποσών, ο επενδυτής καταβάλλει ολόκληρο το ποσό προκαταβολικά. Αυτός ο τύπος θα πρέπει κανονικά να έχει ελαφρώς υψηλότερο επιτόκιο, καθώς ο εκδότης έχει πρόσβαση σε περισσότερα από τα χρήματα του επενδυτή για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Από πολλές απόψεις, ένα πιστοποιητικό προσωπικών ποσών μοιάζει με ομόλογο ή πιστοποιητικό κατάθεσης, αλλά υπάρχουν κάποιες βασικές διαφορές. Σε αντίθεση με ένα ομόλογο, το πιστοποιητικό ονομαστικού ποσού εκδίδεται ειδικά από μια εταιρεία επενδύσεων και όχι από μια γενική εταιρεία ή κυβέρνηση που επιδιώκει να αντλήσει χρηματοδότηση. Τούτου λεχθέντος, ο επενδυτής πρέπει ακόμα να αξιολογήσει τον κίνδυνο ο εκδότης να μην δραστηριοποιείται όταν το πιστοποιητικό λήξει για αποπληρωμή.
Σε αντίθεση με το πιστοποιητικό κατάθεσης ή το CD, ένα πιστοποιητικό ονομαστικού ποσού δεν είναι ασφαλισμένο από την Federal Deposit Insurance Corporation. Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής δεν προστατεύεται από την αποτυχία της εκδότριας εταιρείας. Ένα πλεονέκτημα, ωστόσο, είναι ότι οι κυρώσεις για την πρόωρη απόσυρση των χρημάτων, γνωστές ως παράδοση του πιστοποιητικού, είναι χαμηλότερες από ό,τι με ένα CD.
Ο κύριος λόγος για την αρχική δημοτικότητα του πιστοποιητικού αντιπροσωπευτικού ποσού ήταν ότι είχε φορολογικά πλεονεκτήματα. Συγκεκριμένα, ο επενδυτής δεν χρειάστηκε να πληρώσει κανέναν φόρο επί των τόκων που κέρδισε το πιστοποιητικό μέχρι να το εξαργυρώσει. Αυτό διαφέρει από πολλές μορφές εισοδήματος από επενδύσεις, όπως τόκοι σε λογαριασμό ταμιευτηρίου ή μερίσματα από μετοχή. Σήμερα, τα περισσότερα πιστοποιητικά προσωπικών ποσών δεν διαθέτουν πλέον αυτό το πλεονέκτημα.