Το spread TED είναι η διαφορά στο περιθώριο μεταξύ της αγοράς και της πώλησης ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης γραμματίων του δημοσίου των Ηνωμένων Πολιτειών και ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ευρωδολαρίου. Το spread TED επικεντρώνεται στο ποσό της απόδοσης που προκύπτει από το συνδυασμό μιας αγοράς και μιας πώλησης των δύο διαφορετικών συμβολαίων. Εκτός από μια δυνητικά σοφή επενδυτική κίνηση, το spread TED μπορεί επίσης να χρησιμεύσει ως δείκτης πιστωτικού κινδύνου.
Όταν αναπτύχθηκε για πρώτη φορά, η ιδέα του περιθωρίου TED περιλάμβανε τον υπολογισμό της διαφοράς μεταξύ των ισχυόντων επιτοκίων για ένα τρίμηνο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ευρωδολαρίων και ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης γραμματίων του δημοσίου των ΗΠΑ ίδιας διάρκειας. Το LIBOR, ή το London Interbank Offered Rate, χρησίμευσε ως το μέσο για τη σύγκριση μεταξύ των γραμματίων του Δημοσίου και των γραμματίων του ευρωδολαρίου. Με την πάροδο του χρόνου, το LIBOR έχει καταστεί πιο καθοριστικό για την κατανόηση της απόδοσης του spread TED, λόγω του γεγονότος ότι το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου επέλεξε να αφαιρέσει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τόνων από το Χρηματιστήριο.
Η κατανόηση της απόδοσης που λαμβάνει χώρα κατά την αγορά ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ομολόγων των ΗΠΑ κατά την πώληση ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ευρωδολαρίου (ή αντίστροφα) μπορεί να είναι χρήσιμη τόσο για τον επενδυτή όσο και για την κατανόηση της τρέχουσας σχέσης μεταξύ των τραπεζών. Για τον επενδυτή, η ικανότητα υπολογισμού της απόδοσης μπορεί να βοηθήσει στον προσδιορισμό του εάν το σύνολο των συναλλαγών είναι καλή ιδέα σε μια δεδομένη χρονική στιγμή. Όσον αφορά τις τράπεζες, το spread TED μπορεί να είναι ένας δείκτης του κατά πόσον οι τρέχουσες οικονομικές συνθήκες επηρεάζουν αρνητικά την προθυμία των τραπεζών να δανείζουν χρήματα η μία στην άλλη.
Το spread TED μπορεί επίσης να είναι χρήσιμο για τον προσδιορισμό της παρουσίας και του βαθμού του πιστωτικού κινδύνου που εμπλέκεται. Ενώ τα έντοκα γραμμάτια αναγνωρίζονται γενικά ως απαλλαγμένα κινδύνου, το επιτόκιο LIBOR λαμβάνει υπόψη τον κίνδυνο που ενέχει ο δανεισμός χρημάτων σε εμπορικές τράπεζες. Όταν υπάρχει αύξηση του περιθωρίου TED, αυτό μπορεί να υποδηλώνει μια αντίληψη για αύξηση της πιθανότητας αθέτησης των δανείων. Όταν το spread φαίνεται να μειώνεται, αυτό μπορεί να είναι ένας δείκτης ότι ο χρόνος για δανεισμό είναι πολύ καλός και οι δανειστές μπορούν να προβλέψουν ένα σχετικά χαμηλό ποσό αθετήσεων.