Datoria convertibilă se referă la contractele de împrumut care includ o prevedere care permite creditorului să transforme datoria într-o cotă de capital dintr-o proprietate sau dintr-o companie cotată public. Pentru creditori, avantajele datoriei convertibile includ riscul minim de capital și oportunitatea de creștere, în timp ce dezavantajele includ plăți cu venituri mici. O datorie convertibilă este mai puțin costisitoare pentru un debitor de gestionat pe termen scurt, dar pe termen lung, s-ar putea dovedi a fi destul de costisitoare.
În multe cazuri, acordurile de datorii convertibile iau forma unor oferte de obligațiuni corporative. Deținătorii de obligațiuni au posibilitatea de a schimba aceste datorii în acțiuni ale companiei la o anumită dată în viitor. Dacă compania dă faliment înainte de conversie, atunci creanțele deținătorilor de obligațiuni asupra activelor firmei sunt soluționate înainte ca acționarii să aibă șansa de a revendica orice active. Prin urmare, datoriile convertibile expun investitorii la niveluri mai scăzute de risc principal decât acțiunile. În plus, dacă firma continuă să crească, atunci deținătorii de obligațiuni se confruntă cu avantajul creșterii firmei prin conversia datoriilor în capitaluri proprii.
În arena investițiilor, nivelurile reduse de risc sunt în mod normal însoțite de un potențial de câștig redus. Prin urmare, randamentele plătite la datorii convertibile sunt mult mai mici decât la produsele standard de obligațiuni. În plus, în timp ce obligațiunile convertibile sunt investiții relativ sigure, în multe cazuri atât deținătorii de obligațiuni, cât și acționarii își pierd o parte sau întreaga investiție atunci când o firmă devine insolvabilă. Unele bănci scriu produse ipotecare convertibile care oferă băncii o cotă de proprietate în proprietatea împrumutatului. Atunci când prețurile caselor cresc, astfel de împrumuturi sunt atractive pentru creditori; dacă prețurile caselor scad, atunci soldul datoriei poate depăși valoarea proprietății.
Companiile pot menține costurile de îndatorare scăzute prin emiterea de obligațiuni convertibile, mai degrabă decât standard, deoarece plățile dobânzilor pentru aceste datorii sunt mult mai mici decât pentru datoriile convenționale. Pe termen lung, contractele de datorii convertibile se pot dovedi costisitoare pentru emitenții de creanțe dacă compania crește în valoare și creditorul decide să activeze opțiunea de conversie. Acordurile de conversie permit creditorului să schimbe obligațiunile cu un anumit număr de acțiuni, dar cu cât aceste acțiuni valorează mai mult, cu atât mai mulți bani va pierde emitentul de datorii ca urmare a conversiei.
Împrumutații care contractează credite ipotecare convertibile plătesc adesea rate mai mici ale dobânzii decât persoanele care contractează credite convenționale. Pe termen scurt, aceasta înseamnă că acești debitori pot finanța proprietăți scumpe, menținând în același timp plățile lunare scăzute. Pe termen lung, dacă prețurile proprietății cresc, atunci o mare parte din capitalul propriu al proprietarului proprietății se pierde în favoarea creditorului ca urmare a conversiei datoriilor.