Czasami korzystne jest, aby osoba lub organizacja posiadała depozyty bankowe denominowane w dolarach amerykańskich (USD) w banku znajdującym się poza Ameryką Północną. Te dolary są określane jako eurodolary. Pomimo nazwy, w eurodolarach nie ma nic europejskiego. Są również całkowicie niezwiązane z walutą Euro. Lokata w Japonii lub Argentynie, denominowana w dolarach, nadal byłaby nazywana lokatą eurodolarową. Większość takich rachunków jest prowadzona w Europie, ale wiele z nich jest prowadzonych w Azji Wschodniej i krajach wyspiarskich na Karaibach.
Główną zaletą eurodolarów jest to, że są wolne od jakichkolwiek regulacji nałożonych na banki amerykańskie przez Rezerwę Federalną, czyli bank centralny Stanów Zjednoczonych. Oznacza to między innymi, że banki posiadające depozyty w eurodolarach nie muszą płacić składek na ubezpieczenie depozytów od tych depozytów. Są również zwolnieni z obowiązku zwanego potocznie rezerwą obowiązkową. Banki w USA są prawnie zobowiązane do utrzymywania pewnego odsetka środków deponentów w gotówce, a resztę mogą pożyczać. Nieskrępowana rezerwa obowiązkowa pozwala pożyczać pożyczkobiorcom więcej eurodolarów.
Proces przekazywania eurodolarów na całym świecie może być złożony, zwłaszcza dla kogoś nieznającego się na finansach. Jedną ważną rzeczą do zapamiętania w tym procesie jest to, że podczas gdy banki zagraniczne mogą przechowywać depozyty denominowane w dolarach amerykańskich, eurodolary w rzeczywistości nigdy nie opuszczają Stanów Zjednoczonych. Bank zagraniczny z depozytem w eurodolarach przechowuje ten depozyt w banku amerykańskim w taki sam sposób, w jaki zrobiłby to klient banku, ale to aktywo jest równoważone przez fakt, że depozyt jest nadal należny osobie, której są to pieniądze. Innymi słowy, efekt netto eurodolarów na bilans banku zagranicznego wynosi zero. W tym sensie kaucja pozostaje przez cały czas w USA.
Pierwsze eurodolary powstały w latach pięćdziesiątych jako pośredni wynik rozszerzenia zagranicznych zasobów dolarów po II wojnie światowej. Oprócz zagranicznych depozytów dolarów niektóre kraje, w tym Związek Radziecki, posiadały depozyty w bankach amerykańskich. Po pewnych wydarzeniach zimnej wojny rząd sowiecki obawiał się, że jego aktywa w USA zostaną zamrożone.
Aby uchronić się przed taką możliwością, część sowieckich udziałów została przeniesiona do sowieckiego banku, który miał brytyjski statut, z myślą, że brytyjski bank z kolei zdeponuje pieniądze w amerykańskich bankach. W ten sposób Sowieci mogliby nadal mieć aktywa w USA i byliby chronieni przed przejęciem przez fakt, że pieniądze były bezpośrednio kontrolowane nie przez Sowietów, ale przez Wielką Brytanię. 28 lutego 1957 r. powstały w ten sposób pierwsze eurodolary o wartości 800,000 USD depozytu.