Paradygmat cyklu życia produktu pomaga firmom podejmować decyzje w oparciu o wspólne archiwum wiedzy branżowej i strategii. Dzięki strukturyzacji procesu rozwoju produktu można go analizować w czasie, aby zidentyfikować wzorce. Wyniki decyzji biznesowych podejmowanych na etapach cyklu życia można określić ilościowo i porównać z decyzjami podejmowanymi przez konkurencję.
Istnieje wiele zalet struktury cyklu życia produktu. Zgodnie z tym podejściem produkty są postrzegane jako przechodzące przez cztery etapy: wprowadzenie, wzrost, dojrzałość i spadek. Dzieląc rozwój produktu na cztery komponenty, decyzje podejmowane w celu wpłynięcia na każdy komponent są łatwiej śledzone i oceniane. Ponieważ podejście oparte na cyklu życia produktu jest standardową metodologią w całej branży, firmy mogą czerpać korzyści z obserwowania, jak konkurenci podejmują decyzje, które mają wpływ na ich własne produkty, we wspólnych ramach analitycznych.
Menedżerowie biznesu zawsze starają się podejmować lepsze decyzje dotyczące teraźniejszości i przyszłości. Inne zalety cyklu życia produktu to wiedza o tym, czego się spodziewać oraz umiejętność planowania przyszłości przez menedżerów. Menedżerowie nie muszą rozwijać produktu w próżni, zastanawiając się, co stanie się z biegiem czasu. Malejący udział w rynku nie musi ich zaskakiwać. Planując wokół koncepcji cyklu życia produktu, menedżerowie mogą kontrolować przyszłą trajektorię produktu.
Inne ważne zalety cyklu życia produktu wynikają ze wspólnego kontekstu analitycznego podejścia do operacji biznesowych. Umiejętność zbadania, w jaki sposób inne firmy kontrolują swoje cykle produktowe, może umożliwić menedżerom wdrażanie strategii zmiany kierunku rozwoju lub przedłużenia rentowności produktu. Na przykład firma, która bada decyzje podejmowane przez liderów rynku, może znaleźć sposób na zastosowanie nowej innowacji w istniejącym produkcie, aby przedłużyć etap dojrzałości lub powstrzymać spadek produktu. Istnieje wiele strategii, które zostały przetestowane przez firmy na przestrzeni czasu i mogą być stosowane w działalności innej firmy po prostu dlatego, że istnieje struktura analizy, która standaryzuje proces.
Wewnętrznie niektóre zalety paradygmatu cyklu życia produktu dotyczą zarządzania personelem i odpowiedzialności. Mając wdrożoną strukturę komponentów, łatwiej jest przypisywać pracowników do określonych etapów rozwoju produktu, identyfikować pracowników, którzy mają talent w określonych obszarach i oceniać wyniki w oparciu o cele związane z etapem, a nie ogólnie o produkt. Na przykład mogą istnieć pracownicy, którzy są szczególnie biegli we wprowadzaniu nowych produktów lub inni, którzy wyróżniają się w innowacyjnej burzy mózgów w celu przedłużenia etapu dojrzałości. Pracownicy mogą być przydzielani do zadań w ich obszarach kompetencji i oceniani na podstawie celów, które odnoszą się do tej jednej fazy rozwoju.