Cykl życia produktu to termin biznesowy, który odnosi się do etapów rozwoju produktu, od koncepcji produktu do momentu, gdy produkt zaczyna wykazywać nieuniknione oznaki regresu. Podobnym przykładem jest cykl życiowy motyla: procesy, przez które przechodzą, począwszy od zapłodnienia, poprzez powstanie jaj, gąsienicy, poczwarki i postaci dorosłej. W końcu motyl zacznie wykazywać oznaki zużycia, dopóki nie umrze. Znajomość różnych etapów cyklu życia, oznak, których należy szukać i czego się spodziewać, można przyrównać do cyklu życia produktu w biznesie. W tym przypadku przedmiotem jest produkt lub usługa, a znaczenie tego procesu polega na tym, że pozwala on producentom i różnym przedsiębiorstwom ocenić etap produkcji, co pozwala na zastosowanie odpowiednich zasad marketingowych.
Rolą cyklu życia produktu w biznesie jest jego użyteczność jako miary stanu produktu w korelacji z oczekiwaniami konsumentów i producentów. Na przykład pomaga rozważyć przypadek produktu w postaci smartfona, który został wprowadzony na rynek. Telefon jest odbierany przez konsumentów z dużym oczekiwaniem i okrzyknięty najbardziej innowacyjnym smartfonem w historii. W miarę upływu miesięcy inne firmy telefoniczne wypuszczają własne podobne wersje smartfona, zmniejszając dominację tego konkretnego smartfona na rynku. Poza tym konsumenci już teraz tęsknią za smartfonem, który zaoferuje więcej niż ten.
Producenci smartfonów wiedzą, że muszą monitorować różne wskaźniki, gdy telefon przechodzi przez różne etapy, aby wiedzieć, kiedy zakończyć produkt i wprowadzić kolejną zaktualizowaną wersję telefonu lub całkowicie nową. Ta wiedza daje producentom telefonów strategiczną przewagę nad innymi firmami telefonicznymi. Pozwala firmie uzyskać jak najwięcej z produktu pod względem sprzedaży bez utraty przewagi konkurencyjnej nad innymi firmami, pozwalając produktowi przeżyć jego użyteczność i ewentualnie tracąc niektórych klientów na rzecz konkurentów z lepszymi produktami.
Kolejne znaczenie cyklu życia produktu w biznesie to fakt, że pozwala on firmie ukierunkować swój wysiłek marketingowy w oparciu o konkretny etap, na którym produkt znajduje się w swoim cyklu życia. Na przykład kampania marketingowa przy wprowadzeniu produktu będzie się różnić w zależności od rodzaju działań marketingowych w połowie cyklu życia produktu w biznesie. Wiedza o tym jest kluczowym czynnikiem przy formułowaniu strategii marketingowych.