Rozporządzenie U to rozporządzenie Rady Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych, które dotyczy pożyczek udzielanych przez banki na zakup papierów wartościowych z depozytem zabezpieczającym. Dotyczy to inwestycji, takich jak akcje, papiery wartościowe pozagiełdowe i większość funduszy inwestycyjnych. Rozporządzenie to przyjęte po raz pierwszy w 1936 r. określa maksymalną kwotę, jaką bank może pożyczyć na zapasy zabezpieczające.
Kwota, którą można pożyczyć zgodnie z rozporządzeniem U, zmieniała się wielokrotnie od czasu przyjęcia tej polityki. Od 2010 r. maksymalna wartość kredytu na zakup akcji gwarantowanej jest ustalona na 50 procent wartości akcji gwarantowanej w momencie udzielenia kredytu. Maksymalna wysokość pożyczki nie ulega zmianie, jeżeli wartość depozytu zabezpieczającego spada po udzieleniu początkowej pożyczki. Regulacja ta dotyczy banków i wszystkich innych pożyczkodawców, którzy udzielają kredytów zabezpieczonych depozytami zabezpieczającymi.
Rozporządzenie U wymaga również od uczestników transakcji rejestracji i wypełnienia dokumentacji. Gdy pożyczki przekraczają 100,000 1 dolarów amerykańskich (USD), banki są odpowiedzialne za przesłanie U-XNUMX, formularza wydanego przez Radę Rezerwy Federalnej. Formularz ten zawiera „oświadczenie o celu”, które określa cel, na jaki pożyczka zostanie wykorzystana. Pożyczkodawcy pozabankowi są zawsze zobowiązani do uzyskania oświadczeń o celu.
Rozporządzenie wymienia kilka wyjątków od jego maksymalnego kredytu. Na przykład depozyt zabezpieczający używany wyłącznie jako zabezpieczenie nie jest objęty rozporządzeniem U. Banki nie są zobowiązane do przestrzegania przepisów, gdy udzielają pożyczek innym bankom, planom akcjonariatu pracowniczego lub pożyczkodawcom planów. Rozporządzenie pozwala również bankom na udzielanie większych kwot kredytu, jeśli kredyty są wykorzystywane tylko na czasowy zakup papierów wartościowych lub aby umożliwić klientom pokrycie nieprzewidywalnych wydatków awaryjnych. Pożyczkodawcy pozabankowi są zwolnieni, jeśli udzielą mniej niż 200,000 500,000 USD pożyczek zabezpieczonych depozytem zabezpieczającym w danym kwartale lub mają mniej niż XNUMX XNUMX USD pożyczek tego typu pozostających do spłaty w danym kwartale.
Regulacja U ma na celu zminimalizowanie ryzyka podejmowanego przez klientów, których pożyczki są zabezpieczone depozytami zabezpieczającymi. W szczególności rozporządzenie ma na celu uregulowanie wykorzystania techniki zwanej „dźwignią”, w której pożyczony kapitał jest wykorzystywany do finansowania inwestycji. Rozporządzenie to pojawiło się w następstwie przyjęcia rozporządzenia T, które reguluje kredyty udzielane przez firmy maklerskie i dealerów i zostało wydane w celu zabezpieczenia luk pozostawionych przez poprzednie rozporządzenie.