Οι ακαθάριστοι τόκοι είναι χρήματα που καταβάλλονται σε μια επένδυση σε ετήσια βάση, τα οποία υπολογίζονται πριν αφαιρεθούν τυχόν φόροι ή άλλες μειώσεις. Για παράδειγμα, εάν μια επένδυση πληρώνει 10% τόκο ετησίως, τότε η αξία αυτού του ποσοστού, με βάση το αρχικό κεφάλαιο, είναι ο ακαθάριστος τόκος. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με τον καθαρό τόκο, ο οποίος είναι η αξία που καταβάλλεται σε μια επένδυση μετά την πραγματοποίηση τυχόν απαραίτητων κρατήσεων, όπως φόροι. Ο όρος δεν πρέπει να συγχέεται με το ακαθάριστο ετήσιο ισοδύναμο επιτόκιο (AER), το οποίο είναι μια τιμή που αντιπροσωπεύει το ετήσιο επιτόκιο μιας επένδυσης που στην πραγματικότητα αποδίδει σε διαφορετική βάση, όπως τριμηνιαίες πληρωμές.
Ο ακαθάριστος τόκος μιας επένδυσης είναι ένας από τους απλούστερους τύπους πληρωμών που μπορεί να προσδιοριστεί. Αυτό υπολογίζεται απλώς χρησιμοποιώντας το αρχικό κεφάλαιο μιας επένδυσης και εφαρμόζοντας το μεικτό επιτόκιο σε αυτήν την αξία. Για παράδειγμα, εάν κάποιος έχει μια επένδυση 100 δολαρίων ΗΠΑ (USD) σε ένα ομόλογο που πληρώνει με 8% ετησίως, που είναι το επιτόκιο, τότε θα κερδίζεται ακαθάριστος τόκος 8 $ USD κάθε χρόνο. Οποιεσδήποτε άλλες μειώσεις που ενδέχεται να ισχύουν για αυτήν την επιστροφή, όπως φόροι ή τέλη υπηρεσιών, δεν έχουν καμία επίδραση στη μεικτή αξία.
Σε αντίθεση με τους ακαθάριστους τόκους μιας επένδυσης, οι καθαροί τόκοι αναφέρονται σε πληρωμές που κερδίζονται με αντάλλαγμα για τις ισχύουσες κρατήσεις. Υπάρχουν διάφοροι διαφορετικοί λόγοι για τους οποίους τα καθαρά ποσά μπορεί να διαφέρουν από τις ακαθάριστες αξίες, συνήθως λόγω φόρων ή πληρωμών σε αντιπροσώπους. Στο προηγούμενο παράδειγμα του συντελεστή 8% σε μια επένδυση, μπορεί να υπάρχει φορολογικός συντελεστής 25% σε αυτήν την απόδοση. Αυτό θα σήμαινε ότι παρόλο που κερδίζονται 8 $ USD ως ακαθάριστοι τόκοι, μετά από φόρους θα αντιπροσωπεύουν μόνο $6 USD σε καθαρές αποδόσεις.
Αν και είναι παρόμοιο στην ονομασία, ο μεικτός τόκος μιας επένδυσης δεν πρέπει να συγχέεται με το ακαθάριστο ετήσιο ισοδύναμο επιτόκιο. Αυτό είναι ένα επιτόκιο που καθορίζεται για μια επένδυση που αποδίδει σε βάση διαφορετική από την ετήσια, όπως η τριμηνιαία απόδοση, όταν προσαρμόζεται για ετήσια πληρωμή. Είναι, ουσιαστικά, μια εικονική τιμή που δεν πληρώνεται πραγματικά για μια επένδυση, αλλά επιτρέπει την ευκολότερη σύγκριση μεταξύ διαφορετικών ευκαιριών.
Το ακαθάριστο AER είναι υψηλότερο από μια ακαθάριστη απόδοση μιας επένδυσης, καθώς οι τόκοι κερδίζονται περισσότερες από μία φορές το χρόνο. Μια επένδυση με τριμηνιαίες αποδόσεις, για παράδειγμα, πληρώνεται τέσσερις φορές σε ένα έτος. Η δεύτερη πληρωμή συγκεντρώνει πρόσθετους τόκους με βάση το κεφάλαιο συν την πρώτη πληρωμή τόκων. Αυτό συνεχίζεται με την τρίτη και την τέταρτη απόδοση για τη χρονιά, έτσι ώστε οι τόκοι να επιδεινώνονται.