Η κεφαλαιοποίηση των κερδών είναι μια μέθοδος που χρησιμοποιείται από επενδυτές ή δυνητικούς επενδυτές για την προβολή της εκτιμώμενης αξίας μιας επένδυσης υπολογίζοντας την τρέχουσα ταμειακή ροή σε συνδυασμό με τυχόν αναμενόμενους κινδύνους. Η ταμειακή ροή μιας επιχείρησης αναφέρεται στα καθημερινά κέρδη από αυτήν την επιχείρηση, ενώ η κεφαλαιοποίηση είναι η απόδοση της επένδυσης σε όρους κέρδους. Η μέθοδος κεφαλαιοποίησης κερδών επιτρέπει στους επενδυτές να μετρούν τις εκτιμώμενες αποδόσεις από έναν αριθμό πιθανών επενδύσεων έναντι των κινδύνων με στόχο τον προσδιορισμό της καλύτερης συμφωνίας.
Μια απλή απεικόνιση της κεφαλαιοποίησης των κερδών μπορεί να παρουσιαστεί χρησιμοποιώντας το παράδειγμα ενός επενδυτή που έχει κάποια χρήματα να επενδύσει. Ας υποθέσουμε ότι ο επενδυτής έχει την επιλογή να επενδύσει σε ένα από τα τρία συγκροτήματα διαμερισμάτων που ονομάζονται A, B και C. Το διαμέρισμα A βρίσκεται σε μια καλή γειτονιά και κάθε μονάδα ενοικιάζεται με 1,500 δολάρια ΗΠΑ (USD) το μήνα. Το διαμέρισμα Β βρίσκεται σε μια ελαφρώς λιγότερο ασφαλή γειτονιά, αλλά κάθε μονάδα κοστίζει επίσης 1,500 δολάρια ΗΠΑ (USD). Στη συνέχεια, το διαμέρισμα Γ βρίσκεται σε μια κάπως ανασφαλή γειτονιά και κάθε διαμέρισμα κοστίζει 1,000 δολάρια ΗΠΑ (USD) το μήνα. Το διαμέρισμα Γ έχει 150 ενοικιαζόμενες μονάδες, ενώ τα διαμερίσματα Α και Β έχουν 70 μονάδες το καθένα. Κάθε συγκρότημα κοστίζει το ίδιο ποσό.
Ο δυνητικός επενδυτής θα εφαρμόσει την κεφαλαιοποίηση των κερδών σε αυτήν την κατάσταση λαμβάνοντας υπόψη την κεφαλαιοποίηση έναντι του κινδύνου. Το διαμέρισμα Γ μπορεί να φαίνεται καλή συμφωνία, αλλά το γεγονός ότι η γειτονιά δεν είναι ασφαλής είναι ένας κίνδυνος που επηρεάζει την επένδυση κρατώντας τους πιθανούς ενοικιαστές μακριά, αφήνοντας κάποιες μονάδες κενές. Επίσης, το διαμέρισμα Β δεν είναι καλή επένδυση όταν το διαμέρισμα Α διατίθεται στην ίδια τιμή και βρίσκεται σε καλύτερη περιοχή.
Το διαμέρισμα Α θα έχει τις καλύτερες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου, επειδή βρίσκεται σε καλή γειτονιά και η ζήτηση για ενοικιαζόμενες μονάδες σε αυτό το τμήμα της πόλης είναι υψηλή. Μια τέτοια επένδυση μπορεί ακόμη και να εκτιμηθεί στο μέλλον καθώς οι δυνάμεις της ζήτησης και της περιορισμένης προσφοράς λειτουργούν για να ανεβάσουν την τιμή της ενοικίασης διαμερισμάτων σε αυτή τη γειτονιά. Ως εκ τούτου, η κεφαλαιοποίηση των προβλέψεων κερδών για το διαμέρισμα Α είναι η καλύτερη από τις διαθέσιμες επιλογές.
Η κεφαλαιοποίηση των κερδών μπορεί επίσης να εφαρμοστεί και σε άλλες επενδυτικές επιλογές εκτός από την ακίνητη περιουσία. Το μόνο μειονέκτημα αυτής της μεθόδου αποτίμησης δυνητικού εισοδήματος για επενδύσεις είναι ότι η επένδυση πρέπει να έχει προβλέψιμη ταμειακή ροή. Για παράδειγμα, η κεφαλαιοποίηση των κερδών μπορεί να εφαρμοστεί σε μονάδες ενοικίασης, επειδή το αναμενόμενο εισόδημα από τις μονάδες μπορεί να προσδιοριστεί μέχρι ένα καθορισμένο χρονικό όριο. Αυτό το εισόδημα μπορεί στη συνέχεια να συγκριθεί με τους κινδύνους για να διαπιστωθεί εάν η επένδυση αξίζει τη ζητούμενη τιμή.