Οι προεξοφλητικές αποδόσεις είναι το ποσό της απόδοσης που πραγματοποιείται σε τίτλους που πωλούνται με έκπτωση. Ενώ μια προεξοφλητική απόδοση μπορεί να ισχύει για πολλούς διαφορετικούς τύπους τίτλων, η έννοια συνδέεται πιο συχνά με τα γραμμάτια του δημοσίου. Η ιδέα πίσω από την απόδοση έκπτωσης είναι να καθοριστεί πόση απόδοση θα πραγματοποιηθεί στο τρέχον οικονομικό έτος.
Για τον προσδιορισμό της ετήσιας απόδοσης έκπτωσης, είναι απαραίτητο να χρησιμοποιηθούν ορισμένοι βασικοί παράγοντες που σχετίζονται με την ασφάλεια. Το πρώτο ποσό που απαιτείται είναι το ονομαστικό ποσό της ασφάλειας. Στη συνέχεια, το ονομαστικό ποσό πολλαπλασιάζεται με τον αριθμό των ημερών του οικονομικού έτους. Μόλις ολοκληρωθεί αυτός ο υπολογισμός, το αποτέλεσμα διαιρείται με τον αριθμό των ημερών που απομένουν μέχρι τη λήξη του τίτλου.
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν συχνά αυτόν τον τύπο για να προβάλουν την προεξοφλητική απόδοση κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας αγοράς ή διατήρησης του τίτλου. Με αυτόν τον τρόπο καθίσταται δυνατός ο προσδιορισμός εάν ένας δεδομένος τίτλος είναι πιθανό να οδηγήσει σε απόδοση που ο επενδυτής θεωρεί ότι είναι σύμφωνη με τον βαθμό κινδύνου που σχετίζεται με την επένδυση. Εάν ο επενδυτής αποφασίσει ότι η απόδοση της έκπτωσης δεν είναι επαρκής, η ασφάλεια μπορεί να αποφευχθεί και ο επενδυτής μπορεί να στρέψει την προσοχή του/της σε άλλες επενδυτικές ευκαιρίες.
Σε περίπτωση που ο τίτλος είναι ήδη μέρος του επενδυτικού χαρτοφυλακίου, ο επενδυτής θα χρησιμοποιήσει τον τύπο για να προσδιορίσει εάν η επένδυση εξακολουθεί να είναι τόσο ελκυστική όσο όταν αγοράστηκε για πρώτη φορά. Σε περίπτωση που ο επενδυτής αποφασίσει ότι ο τίτλος δεν πρόκειται να παράσχει αποδεκτή απόδοση κατά το τρέχον οικονομικό έτος, ο τίτλος μπορεί να προσφερθεί προς πώληση. Μόλις πωληθεί ο τίτλος, ο επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει τα έσοδα από την πώληση και να επενδύσει τα χρήματα σε άλλο τίτλο που δείχνει την υπόσχεση για καλύτερη απόδοση.
Ενώ οι έμπειροι επενδυτές είναι συνήθως σε θέση να υπολογίσουν γρήγορα μια απόδοση έκπτωσης χωρίς βοήθεια, τα άτομα που μόλις αρχίζουν να δημιουργούν ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο μπορεί να επιθυμούν να ζητήσουν τη συμβουλή ενός χρηματοοικονομικού συμβούλου ή ενός μεσίτη επενδύσεων. Και οι δύο επαγγελματίες μπορούν να βοηθήσουν τον αρχάριο επενδυτή να εντοπίσει συγκεκριμένες ευκαιρίες που αφορούν τίτλους όπου η προεξοφλητική απόδοση είναι πιθανό να είναι ελκυστική. Ταυτόχρονα, μπορούν επίσης να βοηθήσουν τον νέο επενδυτή να επιλέξει τίτλους που παρουσιάζουν πολύ μικρό κίνδυνο.