Τα μοντέλα τιμολόγησης παραγώγων είναι τεχνικές που χρησιμοποιούνται από επενδυτές για να προσπαθήσουν να βρουν ένα αντικειμενικό μέτρο της πραγματικής αξίας ενός παραγώγου. Στη συνέχεια, αυτό συγκρίνεται με την πραγματική τιμή της αγοράς για να διαπιστωθεί εάν αντιπροσωπεύει μια αξιόλογη επένδυση. Κάθε μοντέλο λαμβάνει υπόψη διαφορετικούς γνωστούς παράγοντες που επηρεάζουν το παράγωγο. Ενώ τα μοντέλα τιμολόγησης παραγώγων λειτουργούν με αντικειμενικό τρόπο, η επιλογή των παραγόντων που καλύπτονται από το μοντέλο είναι από μόνη της υποκειμενική.
Ένα παράγωγο είναι μια χρηματοοικονομική συμφωνία που βασίζεται σε ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Στις περισσότερες περιπτώσεις, αυτή η συμφωνία βασίζεται σε μια συναλλαγή που θα πραγματοποιηθεί σε μελλοντική ημερομηνία που αφορά το περιουσιακό στοιχείο, αλλά με μια τιμή καθορισμένη εκ των προτέρων. Η διαφορά μεταξύ της συμφωνημένης τιμής για τη συναλλαγή και της πραγματικής αγοραίας τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου τη στιγμή της συναλλαγής συνήθως καθορίζει ποιο μέρος της συμφωνίας πραγματοποιεί κέρδος. Παραδείγματα παραγώγων περιλαμβάνουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, συμφωνίες δικαιωμάτων προαίρεσης και συμβάσεις ανταλλαγής. Μόλις συναφθεί μια συμφωνία παραγώγων, τα εμπλεκόμενα μέρη μπορούν να πουλήσουν το συμφέρον τους σε αυτό, το οποίο είναι γνωστό ως διαπραγμάτευση της σύμβασης.
Κάποιος που σκέφτεται να αγοράσει ένα παράγωγο θα πρέπει να καθορίσει μια αποδεκτή τιμή προς πληρωμή, λαμβάνοντας υπόψη τον κίνδυνο που παρουσιάζει η συμφωνία και τις πιθανές ανταμοιβές. Ένας τρόπος για να γίνει αυτό είναι να χρησιμοποιήσετε μοντέλα τιμολόγησης παραγώγων. Αυτές οι προσπάθειες να υπολογίσουν ποια θα ήταν μια «δίκαιη» τιμή για το παράγωγο αυτή τη στιγμή. Αυτό μπορεί στη συνέχεια να συγκριθεί με την τρέχουσα τιμή αγοράς για το παράγωγο, η οποία καθορίζεται από τη ζήτηση και την προσφορά.
Ένα από τα πιο γνωστά μοντέλα τιμολόγησης παραγώγων είναι το Black-Scholes Option Pricing Model. Αυτό λαμβάνει υπόψη έξι παράγοντες. Αυτοί οι παράγοντες είναι: πόσος χρόνος απομένει να λειτουργήσει το παράγωγο πριν από την ημερομηνία συναλλαγής, η τρέχουσα τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, η σταθερή τιμή συναλλαγής βάσει του παραγώγου, ποια μερίσματα χάνει ο επενδυτής αγοράζοντας ένα παράγωγο αντί του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου τον ίδιο, τους τόκους που εξοικονομούνται επειδή δεν χρειάζεται να πληρώσουν αμέσως για το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο και τη μεταβλητότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
Ενώ η ιδέα του μοντέλου είναι σχετικά απλή, τα μαθηματικά που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό είναι σχετικά λεπτομερή και η παραγωγή ενός γραφήματος που δείχνει το εύρος των πιθανών «δίκαιων» τιμών περιλαμβάνει ένα τρισδιάστατο γράφημα. Ευτυχώς, τα προγράμματα υπολογιστών διευκολύνουν πολύ τον υπολογισμό των τιμών χρησιμοποιώντας μοντέλα παραγώγων τιμολόγησης. Τέτοια προγράμματα επιτρέπουν επίσης παραλλαγές στα μοντέλα, είτε σημαίνει μετάβαση σε ένα εντελώς νέο μοντέλο είτε τροποποιήσεις ενός υπάρχοντος μοντέλου για να δοθεί μεγαλύτερη έμφαση σε έναν μεμονωμένο παράγοντα.