„Całkowita likwidacja” to termin używany do opisania procesu zrzeczenia się kontroli i własności aktywów na rzecz udziałowców, umożliwiając tym udziałowcom podjęcie decyzji o sposobie zbycia tych aktywów. Ten rodzaj działalności ma miejsce, gdy firma decyduje się na trwałe zamknięcie i musi uregulować zobowiązania zarówno wobec akcjonariuszy, jak i innych dłużników. W ramach porozumienia udziałowcy przyjmują na siebie odpowiedzialność za uregulowanie wszelkich niespłaconych długów wobec sprzedawców i innych osób, a następnie dystrybucję pozostałych aktywów między sobą lub sprzedaż tych aktywów i dystrybucję środków pieniężnych ze sprzedaży zgodnie z jakimś uzgodnionym harmonogramem alokacji .
Firma rozpoczyna proces całkowitej likwidacji, zaprzestając angażowania się w jakiekolwiek dodatkowe wysiłki w celu produkcji towarów lub usług lub sprzedaży pozostałych produktów w zapasach potencjalnym sprzedawcom. W tym momencie przedmiotem działalności firmy jest przygotowanie do trwałego zamknięcia działalności. W ramach tego przygotowania ustala się sumę aktywów i pasywów spółki, w tym zobowiązania wobec akcjonariuszy zwykłych i uprzywilejowanych.
W celu przyspieszenia całkowitego procesu likwidacji, spółka przeniesie własność wszystkich aktywów, w tym wszelkich pozostałych rezerw gotówkowych, na akcjonariuszy. Wraz z otrzymaniem aktywów akcjonariusze przejmują również wszelkie pozostałe długi posiadane przez spółkę w momencie zamknięcia działalności. Oznacza to, że udziałowcy przyjmują na siebie odpowiedzialność za spłatę pozostałych długów, zwykle poprzez ustalenie pewnego rodzaju harmonogramu, który nadaje priorytet długowi, negocjując z wierzycielami, aby zaakceptować mniej niż kwotę należną w zamian za rozważenie rozliczenia rachunków i wykorzystując wszelkie opcje prawne są dostępne do uregulowania tych ostatecznych długów.
Gdy akcjonariusze uporają się z pozostałym długiem firmy, mogą swobodnie wykorzystać pozostałe aktywa w dowolny sposób, jaki uznają za stosowny. Ten etap całkowitej likwidacji często wiąże się ze sprzedażą wszelkich pozostałych nieruchomości lub innych udziałów, które nie były potrzebne do uregulowania zadłużenia, a następnie podziałem gotówki między udziałowców. Rzeczywista kwota rekompensaty przyznanej każdemu udziałowcowi jest zwykle oparta na klasie posiadanych akcji oraz liczbie akcji. W niektórych przypadkach udziałowiec może zdecydować się na zaakceptowanie składnika aktywów, takiego jak nieruchomość lub inny udział spółki, jako rekompensaty, zakładając, że aktualna wartość rynkowa tego składnika aktywów jest równa lub zbliżona do kwoty rekompensaty przyznanej temu właścicielowi. Całkowita likwidacja jest uważana za ostateczną tylko wtedy, gdy cały dług zostanie uregulowany, a każdy udziałowiec zgodził się i otrzymał swój udział w pozostałych aktywach.