Cross-hedging to strategia inwestycyjna, która obejmuje zabezpieczenie pewnego rodzaju towaru gotówkowego poprzez wykorzystanie kontraktu futures. Kontrakt futures musi dotyczyć jakiegoś powiązanego towaru, a nie innego towaru gotówkowego. Ponadto zarówno rynek towarowy, jak i rynki kontraktów terminowych muszą wykazywać podobny wzór z obecnymi trendami cenowymi.
Aby zrozumieć, jak działa cross-hedging, należy najpierw ogólnie zrozumieć proces hedgingu. Zasadniczo hedging to sposób na uchronienie inwestora przed zmiennością rynku poprzez zajmowanie pozycji na dwóch różnych rynkach. Chociaż pozycje będą mniej więcej równe, będą one przeciwstawne. Zabezpieczenie tworzy się, gdy inwestycja jest dokonywana w innej pozycji związanej z kontraktem na instrumenty pochodne, aby zrównoważyć ogólne ryzyko. Straty na jednym rynku są kompensowane przez zyski na innym rynku, minimalizując w ten sposób ogólny stopień ryzyka inwestora.
Cross-hedging opiera się na tym samym pomyśle, dodając element upewnienia się, że te dwie inwestycje mają ze sobą jakiś rodzaj relacji, a jednocześnie są całkowicie różne. Na przykład, olej arachidowy może być zabezpieczony poprzez zajęcie pozycji futures dotyczącej oliwy z oliwek. W przypadku, gdy olej arachidowy zacznie słabnąć, istnieje duża szansa, że oliwa z oliwek pozostanie mocna, a nawet może zacząć odnotowywać wzrost wartości rynkowej. W rezultacie inwestor może stracić pieniądze na towarze gotówkowym z oleju arachidowego, ale wyniki kontraktów terminowych na oliwę z oliwek pomagają zrekompensować stratę.
Aby cross-hedging zadziałał, konieczne jest upewnienie się, że istnieje jakiś rodzaj logicznego połączenia między dwiema oddzielnymi możliwościami inwestycyjnymi. Bez pewnego rodzaju korelacji te dwie inwestycje są niczym więcej niż dwiema inwestycjami. Wydajność jednego prawdopodobnie nie wpłynie na wydajność drugiego. W rezultacie inwestor może mieć dwie doskonale dobre inwestycje, ale jest bardziej narażony na zmienność rynku, ponieważ nie ma powodu, aby spadek jednej z nich mógł spowodować wzrost drugiej inwestycji.
Cross-hedging pomaga stworzyć siatkę bezpieczeństwa dla inwestorów. Chociaż określenie, w jaki sposób stworzyć skuteczną sytuację cross-hedge wymaga dokładnych badań i przemyśleń, strategia przedstawia stosunkowo niewielkie ryzyko i zapewnia inwestorowi znaczną ochronę.