Druga hipoteka to dodatkowa hipoteka na nieruchomości, która jest udzielana właścicielowi, gdy nieruchomość jest już obciążona pierwszą hipoteką. Drugie kredyty hipoteczne są często udzielane przez tego samego kredytodawcę, który udzielił pierwszej hipoteki. Jednak drugi kredyt hipoteczny można uzyskać od innego kredytodawcy. W przypadku, gdy pożyczkobiorca nie dotrzyma harmonogramu spłaty obu hipotek, pożyczkodawca, który posiada główną hipotekę, otrzyma najpierw spłatę z przejęcia i sprzedaży nieruchomości. Posiadacz drugiej hipoteki może następnie domagać się wszelkich pozostałych wpływów.
Kiedy właściciel domu zdecyduje się na drugą hipotekę, pożyczkodawca zazwyczaj bierze pod uwagę aktualną niespłaconą kwotę pierwszej hipoteki, aktualną wartość rynkową nieruchomości i rating kredytowy wnioskodawcy. Po dokonaniu oceny tych czynników pożyczkodawca poinformuje pożyczkobiorcę o wysokości środków, które można zabezpieczyć drugą hipoteką. Kwota ta może być większa lub mniejsza niż kredytobiorca ma nadzieję otrzymać w wyniku transakcji. Gdy pożyczkodawca poinformuje właściciela domu o kwocie pożyczki i wysokości odsetek, może on zdecydować, czy kontynuować składanie wniosku.
W większości przypadków drugi kredyt hipoteczny będzie miał wyższe oprocentowanie niż pierwszy kredyt hipoteczny. Wynika to z faktu, że pożyczkodawca ponosi większe ryzyko, nawet gdy sytuacja finansowa właściciela domu jest bardzo stabilna. Zwiększone ryzyko dla pożyczkodawcy nie wskazuje na brak zdolności kredytowej ze strony wnioskodawcy. Jednak stopa procentowa uwzględnia, że w przypadku niewykonania zobowiązania, posiadacz drugiej hipoteki nie będzie mógł żądać żadnych środków ze sprzedaży nieruchomości do czasu uregulowania pierwszej hipoteki.
Wraz z wyższym oprocentowaniem drugi kredyt hipoteczny jest zwykle pisany na krótszy okres niż pierwszy kredyt hipoteczny. Często ta druga pożyczka na nieruchomość jest zaciągana w celu naprawy lub ulepszenia nieruchomości i jest znacznie niższa niż kwota pierwszej hipoteki. W tych okolicznościach oczekuje się, że właściciel domu spłaci kwotę kredytu hipotecznego wraz z odpowiednimi odsetkami w krótszym czasie.