Rentowność ekwiwalentu obligacji jest zasadniczo przeszacowaniem rentowności instrumentu dłużnego, biorąc pod uwagę kilka czynników związanych z oprocentowaniem aktywów. Rentowności ekwiwalentu obligacji są tworzone jako sposób na porównanie z oprocentowanym papierem wartościowym kuponowym.
Podstawowe informacje wymagane do rozpoczęcia procesu określania rentowności ekwiwalentu obligacji są dość proste. Cenę kupna za tysiąc akcji dzieli się na cenę kupna. Liczba ta jest mnożona przez liczbę reprezentującą liczbę dni do terminu zapadalności podzieloną przez liczbę dni w rozpatrywanym okresie. Okres może być miesięczny, kwartalny, półroczny lub roczny.
Należy zauważyć, że w celu uzyskania ekwiwalentu obligacji, który jest określany za pomocą tego wzoru, należy go porównać z papierem wartościowym, który również ma ten sam okres. Na przykład, jeśli rentowność ekwiwalentu obligacji jest obliczana w okresie jednego roku, papier wartościowy użyty do porównania również musi mieć charakter roczny. Należy jednak zauważyć, że formuła na rentowność ekwiwalentu obligacji umożliwia porównanie papierów wartościowych o stałym dochodzie, których płatności nie są roczne, z papierami wartościowymi o rocznym zysku. Wymagałoby to wykonania jednego dodatkowego kroku polegającego na dodaniu wszystkich płatności otrzymanych w ciągu jednego roku w celu stworzenia porównania o jednolitym charakterze.
Zastosowanie ekwiwalentu rentowności obligacji do danego papieru wartościowego kuponowego ma na celu wyciągnięcie wniosków na temat poziomu rentowności instrumentu dłużnego. Zasadniczo dokonanie porównania pomoże inwestorowi dowiedzieć się, czy ilość zasobów, które zostały zainwestowane w instrument dłużny, może zapewnić wystarczający dochód z odsetek, aby wysiłek był opłacalny. Jeżeli porównanie wykaże, że instrument dłużny nie zapewnia zwrotu, który byłby w pewnym stopniu zgodny z tym, jaki przyniesie inna oprocentowana inwestycja, inwestor może zdecydować się na sprzedaż odsetek w instrumencie dłużnym. W tym momencie inwestor może zdecydować się na przejęcie wpływów ze sprzedaży i ponowne zainwestowanie środków w przedsięwzięcie, które okaże się bardziej opłacalne.